5.巴菲特投資策略（5）

巴菲特曾將其在股票市場的生財之道總結為：\"當我投資購買股票的時候，我把自己當作企業分析家，而不是市場分析家、證券分析家或者宏觀經濟學家。\"

巴菲特在股市的成功，倚仗的是他對\"基本面\"的透徹分析，而非對\"消息市\"

的巧妙利用。正是因為有巴菲特這樣老實本分的投資者，使得美國的資本市場成為世界上最穩定、最成熟、最有活力的金融市場；而作為經濟\"晴雨表\"的美國資本市場的長期穩定、健康，又反過來對經濟產生了良好的反饋作用，成為美國經濟長期保持強勢的根本保障。

可見，投資才是巴菲特致富的真諦，而並非是投機。只有投資者明白了這一點，才不會只表面化地記住了\"長期持股\"，在被套牢后，索性學起了巴菲特，做長期投資者了。沒有了投資這個前提，或者說前提錯了，盲目的長期持股損失可能更為慘痛。

生意不熟不做在自己的能力範圍內選股巴菲特為了追求資金的穩定增長。提出了著名的能力圈原則，其核心思想為投資者一定要把自己的投資目標限定在自己熟悉的領域內，不熟悉的堅決不買，\"能力圈\"是巴菲特在1996年提出的一個著名概念，我們可以簡單地理解為\"不熟不買，不懂不做\"。在巴菲特幾十年的投資生涯中，他一直堅守這一原則。只要觀察一下他長期持有的股票，我們就可以看出他在這一原則上的堅定性。

巴菲特認為，衡量是否理性投資的關鍵，就是看他是否在自己的能力圈範圍內投資。他說過：\"你可以選擇一些儘管你對其財務狀況並非十分了解，但你對其產品非常熟悉的公司。\"我們對其產品或服務非常熟悉的公司一般出現在三個圈內，即：工作圈、生活圈、交際圈。巴菲特所選擇的公司股票絕大部分都來自於這三個圈。

☆工作圈人的一生，大部分時間都是在工作中度過的，對於我們來說，長年累月地在一個行業里工作，並與工作相關的公司打交道，那麼我們對這個行業的熟悉、了解程度，是很多證券分析師無法相比的，這就是我們的優勢。巴菲特就非常善於在自己的工作圈內尋找投資機會，例如《華盛頓郵報》公司的股票就是他在工作中現的。

巴菲特的第一份工作是13歲時送《華盛頓郵報》。他每天要走5條線路遞送500份報紙，通常巴菲特下午5點20分出，坐上開往馬薩諸塞大街的公共汽車。聰明的他把春谷區的兩條投遞《華盛頓郵報》的線路和兩條投遞《時代先驅者報》的路線結合起來。後來《華盛頓郵報》公司收購了《時代先驅者報》公司。巴菲特後來又把西切斯特公寓大樓的報紙投遞工作攬了下來。

在近4年的時間內，他同時建立了5條送報路線，總共賺了超過5000美元。

巴菲特最初自己當散戶做股票，有一半資金來自於送報攢的錢。

時間過了30年，原來的小報童已經成為一個投資家，43歲的巴菲特大筆投資《華盛頓郵報》，賺到了股票投資中的第一桶金。他投資1000萬美元，持有這隻股票37年。掙了15億美元，上漲了150多倍。巴菲特自己沒想到，自己的第一份工作，給自己帶來了人生的第一桶金，給自己帶來了股票投資中的第一桶金。

☆生活l劐生活中也隱藏着許多投資機會，也許很多人會因為太過熟悉而忽略，但真正優秀的投資者是不會放過那些在日常生活中出現的投資目標的。巴菲特就有很多股票來源於生活中，可口可樂就是其中最有名的一隻。

在生活中，巴菲特接觸時間最長、消費數量最大的莫過於可口可樂。早在1936年，他還只有6歲的時候，就去爺爺開的雜貨店裏就以25美分的價格批一捆6瓶的可口可樂，然後到自己家附近去零賣，一瓶賣5美分，這樣一捆6瓶能賣30美分，凈賺5美分，毛利率17％，相當高，而且賣得相當快。這樣巴菲特從小就了解到了可口可樂的產品有多麼暢銷，產品有多麼賺錢。