通貨的再膨脹——伯南克的對策

美國目前的問題就是因為過去格林斯潘所採取的低利率政策而產生的過度消費。如果這個時候予以降息，所能夠帶來的結果只能是將問題往後拖延。這有點類似於我們的一些財務狀況非常糟糕的企業所習慣的財務解決之道——借新債還舊債，用新債壓住舊債的那種小把戲。

這種解決之道的危害就在於滾雪球效應，到時或許問題將完全失去我們的控制。也正因此，我認為美國，甚至包括緊步美國後塵的中國，問題解決在現在總比把問題留到^H小說以後處理要來的好些。”

然而，令人遺憾的是，伯南克非但沒有與“格林斯潘式”的政策思路有本質區別，相反，他將這一政策“發揚光大”。自2007年9月開始，伯南克大手筆降息，企圖以此來刺激消費避免經濟觸底。

2008年12月16日，將聯邦基金利率下調75個基點至0.25%；

2008年10月30日，將聯邦基金利率下調50個基點至1.00%；

2008年10月8日，將聯邦基金利率下調50個基點至1.50%；

2008年5月1日，將聯邦基金利率下調25個基點至2.0%；

2008年3月19日，將聯邦基金利率下調75個基點至2.25%；

2008年1月31日，將聯邦基金利率下調50個基點至3.00%；

2008年1月22日，將聯邦基金利率下調75個基點至3.50%；

2007年12月12日，將聯邦基金利率下調25個基點至4.25%；

2007年10月31日，將聯邦基金利率下調25個基點至4.50%；

2007年9月18日，將聯邦基金利率下調50個基點至4.75%。

但即使是如此，美國經濟還是不可避免地陷入了崩潰的邊緣。正如我們前面所論述的，2008年的危機我們完全可視為果，而其因則是格林斯潘在2000年網絡泡沫破滅后的錯誤應對。當然如果像我在以前一直所堅持的——危機的根源就在於錯誤的貨幣政策，我想這大概也是成立的。但這還僅僅只是果，而不是因。現在的問題是貨幣超發的根本原因是什麼？也許有人會告訴我，那是由格林斯潘、伯南克們的思想所決定的。但我們知道，任何思想要想付諸行動，首先必須有適應的土壤。那麼什麼是貨幣超發的適應的土壤呢？且讓我們來歸根溯源。