481 迪士尼上市（1）

1987年1月8日，美國紐約，希爾頓酒店：

傍晚時分，整個紐約已經被白茫茫的一片白雪覆蓋，寒流來襲，街道之上熙熙攘攘的穿梭着一笑群人，不過在酒店之中，卻是熱鬧非凡。

今天，這裏舉行着一次酒會，為了慶祝即將上市的迪士尼公司。

當年收購迪士尼之時，徐志與美國外資收購委員會就定下了數條協議，其中有一條就是在收購之後的五年內需要在美國重新上市。

而徐志本身也有這個計劃，當初收購的時候，迪士尼負債纍纍、經營困難，不管是美國政府議員、普通民眾以及荷里活同行都顯得無所謂，但經過這幾年米高.艾斯納的經營以及徐志的一些建議和資金輸血，迪士尼早已脫胎換骨，即使沒有任何協議，上市也是保證未來的必須手段，尋求更多的戰略同盟，以求將來更穩定的發展。

剛剛過去的1986年，迪士尼電影總票房突破15億美元，只是獅子王就提供了7億美元，整個86年的凈利潤高達6.8億美元。

同時，在1985年初，迪士尼投資了日本股市上的幾家公司，現如今隨着日元升值、日本股市大漲，投入的3億美元已經變成了10億之巨。

83年迪士尼被收購之時，公司賬上現金不足一億美元，負債高達十幾億，而現如今，不到4年的時間，公司賬上現金超過5億美元，在日本股市擁有10億美元的有價資產，而且手中還擁有大量的優質版權：《獅子王》、《成長的煩惱》、《美女與野獸》等等，這些都是極其穩定的長期收入。

電影業務之外，在1985年，迪士尼就花費了2億美元對美國境內的兩大迪士尼樂園進行修繕及擴建，樂園的人流量比收購之前增加了30%。

其他如各種周邊業務、酒店業務等等都有所回升。

因為美元匯率下跌，出口強勢，美國股市現如今正處於繁榮的階段，利潤豐厚的迪士尼公司即將上市，自然引起了不少投資銀行的關注。

高盛憑藉著與徐志的關係拿到了一個轉銷份額，不過徐志也不可能容許自己的上市由一家投行控制，摩根士丹利也因此登場。

當拿到迪士尼公司的詳細財報時，兩家公司負責人眼睛都紅了，誰也想不到，才幾年時間，迪士尼就在一個華人的手上翻身了。

迪士尼公司即將上市的消息也在引起了不少美國本土財團的注意，所有人都通過了自己的渠道，意圖早一步購入部分原始股，以謀求高額回報。

按照美國的上市法，公司上市之前需要有足夠數量的股東，同時單個大股東的持股比例不得高於75%，上市之後股份不得高於66.7%。

因此，在上市之前，出手手中的部分股份成了必然。

公司即將上市，內部員工自然有資格以優惠價格購買原始股，徐志則將這個範圍擴張到其他香江公司，任何有資歷的一些高層都可以認兌一定額度的迪士尼原始股，肥水不流外人田。

所有的手下共拿走了5%的份額，剩下需要出手的20%則需要尋找有實力的合作夥伴，香江本土，也就包玉鋼與霍營東有資格參與這場遊戲，每個人購買走了1.5%的原始股，其他的17%，則是需要在今天的這場晚會中，找到有意向的買家。

宴會開始了20分鐘，高盛以及摩根士丹利的人輕鬆的與眾人談笑風生，休閑的同時也在談判着迪士尼的股票。

很快，高盛的代表柯裏帶來了一個徐志的熟人。

“艾瑞克，這位是艾倫.沃克，4年前你們可見過。”柯里趴徐志忘記了對方，笑着提醒道。

徐志伸出右手握手笑道：“我當然記得，當年，沃克先生可是最支持我收購迪士尼的大股東，非常感謝當年的合作。”

原來，來人就是美國煤炭工人工會基金的代表，當年，該基金第一個出手手中的迪士尼股份，只是想不到，今天居然也過來了。

“艾瑞克，我代表我們基金會，非常有興趣再一次投資迪士尼，只不過這價格是不是有些太貴了？”艾倫沃克笑着說道。

“迪士尼公司去年的凈利潤接近7億美元，手中持有的有價證券以及現金儲備高達15億美金，同時還有大量的優質版權以及大量的固定資產。”徐志聳聳肩說道：“我們已經與德國政府達成協議，即將在柏林城外興建歐洲第一家迪士尼樂園，我認為，這麼多因素加起來，80億美元的定價並不高。”

雖然徐志也不是很看好歐洲的迪士尼樂園，但這不妨礙他利用這個消息來增加公司的價值，爭取一個巨額的IPO。

徐志已經與高盛及摩根士丹利定好了原始股價，每股8美元，一共10億股股票，這也是現在出手的價格。

艾倫沃克微嘆了一口，舉起酒杯，苦笑道：“誰也想不到，當年被評為垃圾股甚至差一點退市的迪士尼，今日會有這麼大的變化，早知道，當年就不應該出售我們手中的股份了！”

“這個世界上，沒有早知道，現在重新投資也不晚，我想，將來迪士尼公司的回報足以讓貴公司滿意。”徐志喝了一口威士忌后笑着說道，美國煤炭行業雖然已經衰退，但瘦死的駱駝比馬大，煤炭行業的退休人員非常之多，目前，其在美國國內的影響力仍然非常大，類似於這種大型基金會皆是迪士尼所需要的戰略夥伴，不會幹擾公司的運行，但出問題時可以提供一定的政治幫助。

艾倫沃克並沒有做出什麼承諾，徐志也客套了幾句，隨後，又與一些其他金融精英或者對話了起來，部分人也覺得定價頗高，而另一部分則想要更多比例的股份。

……

1987年1月23日，經過了半個月的協商，徐志最終與幾名投資者達成了共識。

購買迪士尼股票的一共有4家，分別是：美國煤炭工人工會基金、通用電氣集團、先鋒基金公司以及美盛集團。

至此，迪士尼的股份結構已經符合美國的上市法所規定，上市的腳步即將開始。

頂點