門口的野蠻人：第六章(1)

商人銀行的歷史，除了RJR納貝斯克公司外，都與我無關。—彼得A.科恩當他的Gulfstream飛機穿過雲層在星期五的晚上降落在亞特蘭大機場的時候，彼得·科恩陷入了沉思之中。10月8日，也就是第二天的早上，他就要會見羅斯·約翰遜。湯姆·希爾的工作小組正在確定具體的日期，雖然不知道約翰遜是否會進行槓桿收購，但是，科恩希望在第二天的上午就有結果。從蘇黎世到亞特蘭大是一個漫長的旅行，他在蘇黎世度過了兩周快樂的商業旅行，現在已經感到有些疲憊。科恩是一個個子矮小的人，他喜歡開一些關於作家對他描述的文章的玩笑：總是又小又黑。《機構投資者》曾把他的相貌比作阿爾·帕西諾飾演“教父”第二部中的米高·科里奧尼呢。科恩看起來是一個結實的傢伙，作為希爾森創立者桑迪·威爾的長期助手，他贏得了一個短柄斧頭的綽號。如果威爾是動物的話，科恩就是一匹狼。40歲的年齡以及在希爾森的地位使科恩看起來更為成熟，朋友們會說科恩近幾年更成熟了，意思是指，他不再是一個無足輕重的競爭者。在他的美國運通的老闆吉姆·魯濱遜的賞識下，科恩已經大步向政治家邁近，他可以在華盛頓傲慢地談論全球化的工業安全問題，還可以和那些重量級人物比如工業家卡洛·德本德迪建立友誼。科恩是一個服裝製造商的兒子，他在長島長大，在公立學校和俄亥俄州立大學完成學業。老科恩給他的兒子買了T.羅·王子共同基金，科恩從此開始對股票市場入迷。他在高中期間幹些臨時活，在大學期間他作為給兄弟會送啤酒的經紀人發了一筆小財。在哥倫比亞商學院，他的專業是金融，但他卻一直是C等的學生。科恩經常出沒在市中心區的經紀人辦公室，看着啤酒經紀人的投資過程。當他的父親不給他支付他認為值得做的事情的費用時，他放棄了家族的生意，一頭奔向了華爾街。科恩在22歲的時候已經結婚了，對一般人而言有點早，然後就有了孩子。作為威爾的助手，他一直工作得很晚，直到深夜他的辦公室還亮着燈。他是一個管理者，而不是一個商人或者投資銀行家。他在艱苦的談判中表現最差，他最擅長於威脅。他沒有時間去品嘗葡萄酒，學習藝術，旅遊以及做其他美好的事情，而這些都是華爾街的管理人員所擅長的。這些年來，他到世界幾乎所有有名的城市都去過，除了機場外，他都沒有留下什麼印象。當他在羅馬或者馬德里的時候，他想花費半天時間買一些他過去忽略的東西。到了40歲的時侯，他才覺着竟然錯過了很多東西。於是，他開始提高他的網球和高爾夫球的技藝。朋友們認為科恩開始努力學會如何休閑。在20世紀80年代初期的希爾森公司，繼任者所得到的是許多小的經紀行，快速增長的電話經紀行，經紀人通過電話和個人投資者進行交易，也就是說，還沒有投資銀行。但是在1983年從威爾手中接管希爾森公司以後，科恩有一個令華爾街眩暈的行動：他購買了他的時間最久的投資夥伴雷曼兄弟公司，庫恩洛布—一流的出身貴族的投資銀行—由於和合伙人發生爭執，導致內亂，以致最後分崩離析。這是一個奇怪的結合。雷曼出身名門，有金制的煙斗，印象派的繪畫，考究的葡萄酒窯；而希爾森只有比薩餅的盒子，空空的盛放中國麵條的紙箱。“希爾森接管雷曼真是不可想像”，一個忠於雷曼的老職員說道。像它的主席一樣，合併后的希爾森雷曼公司有一種特殊的混合味道，即名門的高雅和城裏的野小子的混合。依靠着擁有巨大儲備的美國運通公司—在1981年已經得到了希爾森公司大部分的控制權，科恩尋找投資方向已經有幾年的時間。到了20世紀80年代中期，摩根·斯坦利，美林都沖向了槓桿收購市場，而且為了與德雷克塞爾的垃圾債券相抗衡，開始用借錢來度過接管的中間時期，並稱其為“搭橋貸款”（bridgeloans）。這些貸款被再融資，直到賣掉垃圾債券為止。這成為投資銀行業的一種傾向，這種數月的貸款由於資金的延期償還而變成了數年的長期貸款。希爾森進入商人銀行業已經有點晚了，雷曼在積極主動的收購生意給科恩在第一時間獲得財富的投資機會，儘管如此，希爾森在槓桿收購還是落伍了。和雷曼合併后，雷曼的一些有資歷的合伙人跳到了其他公司，科恩決定不能再失去這些人。在1984年末，他為了斯蒂芬·伯薩德飛到了英格蘭，並向他提出了一個頗具誘惑力的建議：伯薩德能回到紐約設計一種賺錢的方式把大家的腰包都裝滿，可以嗎？“這個建議是讓我們都富起來，”伯薩德回憶道，“想出一種辦法，只要你能賺錢就行。”伯薩德給出了答案：槓桿收購。經過一系列失敗的開端，他還是設法收購了一家公司，結果證明這簡直是一場惡夢。在他開始着手收購的6個月後，他用億美元收購了以托萊多為基地的Sheller-Globe公司，它是生產汽車零配件的製造商。但是，基於證券交易委員會關於內部人交易的調查，希爾森的14名高級主管卻收到了法院的傳票。雖然科恩否認了違規行為，而且這件事從此也沒有再調查，但這卻是一個使人不利的經驗。“這次生意把希爾森公司置於聚光燈下。”《商業周刊》評論道。