47.第47章 亢龍不悔，中國模式0的升級(3)

很多人認為中國經濟增長有三駕馬車：出口、政府投資和消費。其實這三者存在着內在的邏輯依賴關係，出口是真正的動力，更高的生產率和更廣闊的市場創造出儲蓄增量，同時帶動政府稅收增長，形成了投資的基礎。消費是一種交換，它同樣也是源於儲蓄的增量。因此，更高生產率的出口才是真正推動經濟起飛的火箭。

2000年以來的中國經濟全球化，不同於1980年之後的農村工業化，它在深度、廣度、持久度和先進度方面都遠遠超過了後者。農村工業化的層次較低，生產率的提升並非依靠科技進步，而主要是拜計劃經濟所留下的市場空白所賜。

不過，第二級火箭也存在着嚴重的副作用，這體現在：中國提高了生產率，但只拿到了利潤的零頭；中國開放很徹底，但進入別國卻很難；中國製造名揚天下，但中國品牌卻無人知曉；中國經濟規模很大，但技術原創很少；中國GDP增長很快，但自己享用的卻不多；中國貿易賺回來了巨額儲蓄，但大半又被美國借走；中國手上美元一大把，但滿世界買不到好東西；中國犧牲了環境壓低了生活質量，但西方卻是端起碗吃肉放下碗罵娘。簡而言之，中國貌似很富，其實卻很窮，貌似很有面子，其實缺乏裡子。

在全球化的旋渦中，中國人最困惑的問題是，我們究竟要怎樣，別人才滿意？而美國人的處事風格是，老子這樣做了，你們愛滿意不滿意。

好強與自強是有差別的。好強的人爭的是別人的評價，自強的人則只在意自我的評價。好強的人貌似自信，其實自卑，自卑的根源在於缺乏內在的價值體系，而不得不依賴外界的評判標準。自強的人不在乎別人怎麼說，因為這些人從骨子裏就不認為任何人有資格評判自己。當今的中國在很多方面很好強，非常在意國際的評價，生怕在外國面前丟臉。毛病的根源就在於中國的內在價值體系尚未成熟。外國的臉色成了中國尊嚴的裁判。沒有個性的人不會有魅力，缺乏個性的國家也不可能具備感召力。

中國的兩大出口品種：商品和儲蓄

早在20世紀80年代，美國學者就說美國終於發現了自己的“比較優勢”，那就是出口美國國債。當時，日本是美國國債的主要進口國，支付的則是國內儲蓄。20世紀50年代開始，先是德國人，后是中東石油出口國，然後是日本，現在是中國，陸續承擔起向美國出口國內儲蓄的包袱。

出口部門就好比獵人，出口創匯就是他的獵物，這些獵物無論以何種貨幣形式體現，其本質就是中國新增的儲蓄。當中國購買美國國債時，實際上意味着國內儲蓄流向了美國。獵人本可以用這些儲蓄去更好地改進弓箭，更多地在市場中交換其他商品改善自己的生活品質，同時刺激國內更大的消費，創造出更多的就業機會，但是，現在獵人新增的儲蓄被借走了一半，這相當於國內新增的技術進步的能力、消費的規模和就業的機會被同時削弱了一半。

當這些中國人的儲蓄流入美國之後，它們並沒有進入美國的實業領域，幫助美國獵人去改造它們的弓箭，增加打獵的水平，以更多的獵物來償還借入的別國儲蓄，平衡美國的貿易逆差。這些借來的錢實際上流入了美國的金融領域，推高了美國的資產價格。從2001年“9·11事件”到2003年伊拉克戰爭，美聯儲連續13次降息試圖刺激經濟增長，結果卻催生出一個美國200年歷史上最大的房地產泡沫，中國人的儲蓄變成了美國房地產狂歡的泡沫和伊拉克戰火的硝煙。

房地產泡沫助長了金融創新的烈火，美國人房產增值部分得以輕鬆套現。如果一個美國老太太去年買的房子價格是40萬美元，今年房價漲到了50萬美元，銀行將鼓勵她把一年中增值的10萬美元以“增值抵押貸款”的方式打折貸出7萬美元，在沒有任何收入增加的情況下，美國老太太白白多得了7萬美元的消費能力，她開始瘋狂消費，整修廚房、改造花圃、看電影、下館子、四處旅遊、商場購物，當她把錢花出去的時候，就刺激了美國的消費，帶來了就業和經濟的增長。結果，更加繁榮的經濟指標，帶來了更大的股市泡沫和房地產上漲，美國老太太第二年有了更多的消費資金。於是，美國老太太不再儲蓄，2005—2007年，美國的儲蓄率自20世紀30年代大蕭條之後，第一次連續三年出現負增長，為什麼還要儲蓄呢？反正有中國老太太在省吃儉用地打工和儲蓄，反正這些儲蓄都會流入美國老太太的錢袋裏，這樣一種模式不是皆大歡喜嗎？中國老太太負責儲蓄，美國老太太負責消費，中國經濟增長，美國經濟繁榮，這樣一種“中美國”的合作，豈不是美國的“天上人間”嗎？

中國的出口導向型經濟增長，與美國的資產膨脹型繁榮配合得天衣無縫。從本質上看，正是美國的資產膨脹拉動了中國的經濟增長，中國的第二級火箭的燃料就是美國的資產泡沫。只是這中間存在着一個爆炸性的問題：資產膨脹能夠無限持續下去嗎？

別忘了，美國老太太每次用房地產提款機取錢的時候，都增加了她的負債，而她的收入增長卻遠遠趕不上她的債務膨脹，資產膨脹背後其實是債務膨脹，越來越大的債務負擔使得美國老太太的還本付息的壓力與日俱增，她不得不指望着利息永遠保持超低的水平，因為她的財務狀況已經到了壓力的極限。最後等來的卻是美聯儲2004—2005年的連續7次升息。

如果美聯儲繼續維持超低利息政策呢？那麼房地產泡沫的規模將會更大，泡沫破裂的殺傷力也會更強。美國老太太的“債務堰塞湖”在2007年終於開始崩潰了，2008年更多的美國老太太出現了集體債務違約，美國的資產膨脹型繁榮終結了！

伯南克試圖用印鈔票的法子來進行“資產再通脹”，恢復美妙的資產膨脹型繁榮。可是，印鈔票能帶來真實的儲蓄增長嗎？能創造真實的投資和消費嗎？美國老太太在原有的沉重債務負擔之外，又增加了拯救華爾街的巨大社會成本，不斷飆升的國債為美國老太太的“債務老虎凳”又加上了一大塊磚，美國社會的痛苦指數飆升到20世紀30年代以來的最高水平，不堪痛苦折磨的美國人紛紛湧上街頭，點燃了“佔領華爾街”的世界風暴。高失業伴隨着沉重的債務，再加上退休賬戶上金融資產的萎縮，已壓垮了美國老太太的進一步透支消費的任何念頭。美聯儲超低的利率政策，一輪接一輪的貨幣量化寬鬆，打消不了銀行貸款經理們如驚弓之鳥般的狐疑，也提振不起美國老太太再去炒房的慾望和能力。

這是一個時代的結束，這是一種模式的終結！

20世紀80年代以來，美國的債務驅動型經濟增長帶來了資產價值的膨脹，這一新型經濟模式在21世紀的頭7年，為美國贏得了快樂而逍遙的美好時光，為中國經濟起飛的二級助推火箭提供了充足的燃料。如今，這一美妙的經濟“永動機”熄火了，“中美國”必將開始分裂。

那中國老太太借給美國老太太的儲蓄該怎麼辦？美聯儲的法子就是QE1、QE2以及QE3，甚至QE（n+1）。所謂量化寬鬆貨幣的本質，就是稀釋貨幣購買力，變相衝銷負債壓力，美元對其他貨幣貶值的主要目的，正在於侵吞其他國家的儲蓄！

除了第二級火箭帶來中國經濟增長的實際儲蓄面臨著重大損失之外，更為嚴重的是，第二級火箭的燃料沒有了！中國新增儲蓄的能力面臨日益枯竭的困境。沒有新的生產率大幅提升，就沒有新增儲蓄的來源，也就不可能進行真正的投資和消費。中國政府的財政刺激和投資推動，帶來的必然是通貨膨脹的壓力，最大的效果僅僅是維持經濟運轉，而不會帶來真正的繁榮！

中國模式3.0：形成世界最大的消費市場！

中國必須轉型，這不僅是中國經濟發展自身的要求，更重要的是除此之外，中國已別無選擇。這就提出了一系列重大的問題，中國模式3.0究竟要實現怎樣的目標？路徑又是什麼？如何實現這種新的路徑？

中國近170年來，一直是個勤奮好學的好學生，先效仿西洋，後學習東洋，然後師從蘇聯，最終傾心於美國。中國將世界各國學了個遍，結果發現全盤照搬哪種模式在中國都有問題，中國必須也只能走自己的道路，同時借鑒其他國家的經驗。

必須首先明確，中國不是德國和日本，更不是亞洲四小龍，在國家目標的定位上，只有美國是中國的參照。出口導向型經濟發展模式，絕不是大國的根本出路。學習美國的經驗，應該主要借鑒美國1971年以前的實業崛起時代，特別是19世紀美國實現跨越式發展的決勝之道。而20世紀80年代以來，美國的債務驅動型經濟發展模式則十分有害，應當小心謹慎地避免重蹈覆轍。

美國崛起的核心之道，就是永遠掌握自己的命運！在這種立國精神的指引下，美國一切國內國際政策，皆以實用為原則，凡是符合美國利益的事，有用就用，無用則棄，絕沒有半點含糊。可以說美國是所有國家中最“拎得清”的一個，它對於自己想要得到的利益，極其清晰，毫不妥協，在實現的過程中體現出一種近乎偏執的堅持，而對於那些不符合其利益的選擇，卻總能相當圓滑地推三阻四，不了了之。

美國在經濟崛起的過程中，堅持永遠掌握自己的命運，這體現為美國刻意保護自己的國內市場，根本不理睬英國人拚命“傳銷”的所謂自由貿易理論，實行的是高關稅、高工資、重科技、強工業、大市場的思路。自由貿易和比較優勢理論的推動者和鼓噪者，正是世界霸權國家自己，其目的就是將其已獲得的巨大競爭優勢，永久性地固化成制度。任何趕超型的國家都不能受這種有害的理論的蠱惑而自斷經脈，中國必須確定的全球化的原則就是，於我有利者用之，於我有害者棄之！

當美國在這種實用主義的指導下，發展成為世界上規模最大的市場后，它就牢牢地掌握了自己的命運！羅斯福之所以敢顛覆了1933年的倫敦經濟會議，任由美元貶值摧毀歐洲的貨幣穩定，就是因為美國出口僅占經濟總規模的3%，即便是到了77年後的2010年，也只有8.8%！當英國人在20世紀30年代將美國勢力逐出歐洲大陸后，羅斯福理所當然地拒絕了成為“負責任大國”的虛名，顛覆英鎊帝國，才是他的真正企圖。二戰後，美國之所以不理睬歐洲人對貨幣穩定的渴望，還是因為美國的國內市場足夠大，而歐洲國家市場空間有限，貨幣穩定對歐洲的重要性遠遠超過了美國。美元貶值符合美國的利益，同時又不依賴歐洲的市場，美國當然無所顧忌。

當債權是武器時，美國就用債權大棒砸得大英帝國眼冒金星，當美國成為債務國時，美國又將債務變成權力，拎着債務權杖追着債權國暴打。每當中國減持美國國債，甚至只是買入量不足時，中國的周邊總會出現稀奇古怪的事端。比如美國總統突然宣佈會見達賴，或向台灣出售軍火，或挑唆南海諸國鬧事，或鼓動日本在東海強硬。中國一旦大幅增持美國國債，則周邊環境就會清靜一段時間。這就是美債外交！事實上，美國是通過國債來向中國收取保護費。不交？就整得你寢食難安！

美國為什麼這麼橫呢？因為它算準了中國依賴美國大於美國依賴中國，沒有美國的市場，中國製造就會崩潰，大量失業人員將成為中國政府每晚的噩夢。說到底，債權或債務的大棒對於美國來說，都能揮舞自如，其本質原因在於各國都需要美國的市場，誰被美國市場所拒絕，誰就相當於遭到了“經濟流放”。歐元對美元的挑戰，力量的來源不是貨幣，而是歐盟統一的超大規模市場！當歐盟國家不一定非要依賴美國市場的時候，歐洲就能真正掌握自己的命運。這正是當年羅斯福對丘吉爾的英鎊區非常忌憚的原因。

日本的悲哀就在於雖然它有自己強大的生產能力，但卻先天不會擁有巨大的國內市場。它原來企圖用戰爭的手段佔領亞洲的原材料基地和龐大的市場，在失敗后，日本不得不投靠世界市場的主宰者美國，沒有世界市場，日本就什麼都不是。

中國的脆弱很大程度上也是源於對國際市場的嚴重依賴。2010年中國出口佔GDP的26.8%，而美國僅為8.8%，誰更依賴誰，一目了然。在這樣不對等的情況下，中國無法不受制於美國，也無法真正掌握自己的命運！

所有的強者和社會中的成功人士，可能有性格、脾氣、愛好等諸多不同，但是，他們永遠共享一個特點，那就是“自己的命運，自己操盤！”從來沒有一個強者將自己的命運交給別人主宰，而獲得了最終的成功。當一個國家，特別是像中國這樣龐大的國家，將出口視為發展的主要動力，這無異於將命運的主宰權拱手送人！當GDP中26.8%的經濟活動直接依賴於外部市場，中國就不可能成為自己命運的操盤者，更不可能成為世界級的強國！

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