第二章 這樣搞金融,太神了!(12)
到了1990年代,摩根大通深深介入交換交易的市場。這個市場自從IBM-世界銀行的交換交易之後,就開始蓬勃發展。問題是,蓬勃過頭了。每個人都在做交換交易,造成毛利下降,不再那麼好賺。於是,摩根大通的團隊在1994年辦了一場周末營,跑到佛羅里達州的博卡拉頓市,想要搞出一個全新的商品來賣,有全新的獲利。
摩根銀行,一場改變世界的周末營
今天,銀行界的作業規範和企業界很不一樣了。那次周末營,就是一個好例子。一般來說,這種場合里的常見行為,包括虐待飯店房間裏的小冰箱、喝個爛醉如泥、借酒裝瘋毆打懷恨已久的同事,以及互相把令人難為情的花費(通常是看色情片)掛到對方的住房賬單上。形式上,大家還是會湊出幾個新點子,但是回到工作崗位,肝功能指數恢復正常之後,這些點子也就無疾而終了。
然而,銀行家可就不同了。這個摩根團隊在周末營時雖然也遵循標準的行為狂飲、把同事揍到鼻青臉腫、撞毀快艇、把起司漢堡的賬記到別人的房號上,全都是標準行為但這個摩根團隊打破傳統,提出了一個真正的點子,一個讓現代金融脫胎換骨的點子,其結果,正撼動着全球經濟。
摩根團隊的點子,是一種創新的交換交易。借用個人理財來解釋,運作方式是這樣的:
假設你的鄰居史密斯夫婦,為了頂樓改建而向你借錢。他們想借10萬英鎊,而你剛好有這麼多的閑錢。對方承諾給你不錯的利率,比如說,一個月1000英鎊,並在年底時償還本金。於是,你把錢借給他們。
然而,你擔心萬一史密斯夫婦沒法按時付款時,你怎麼辦?於是,你去找另一家鄰居瓊斯夫婦,問他們是否有興趣攙和一下,賺點小錢。他們說好,於是你和他們交換:由他們來承擔史密斯沒辦法付款的風險你會付給他們一筆錢(假設是一個月50英鎊),但如果史密斯違*約,瓊斯夫婦必須負責替他們還錢。其實,你所花的50英鎊,就像在買保險。這一來,史密斯家得到了他們的10萬英鎊;你拿到每月1000英鎊的收入;而瓊斯夫婦每月拿到50英鎊。如果史密斯家付不出錢了,你就向瓊斯夫婦收。