第176章 基於11月7日A股午評

11月7日早盤，A股三大指數低開高走。截至午間收盤，滬指漲0.88%報3413.47點，深證成指漲0.44%，創業板指漲0.82%，北證50指數漲2.82%，滬深北三市合計成交億元。板塊方面呈現出以下特點：

-上漲板塊：

-大消費板塊：食品、零售、白酒飲料、旅遊酒店、農業等大消費方向領漲。消息面上，中國國際消費中心城市精品消費月活動日前啟動，對該板塊有一定的推動作用。

-地產板塊：地產股震蕩拉升，部分個股如榮盛發展3連板，財信發展、陽光股份、華夏幸福漲停。住房城鄉建設部數據顯示，10月份全國新建商品房和二手房成交總量同比增長3.9%，為地產板塊的反彈提供了基礎。

-化債概念：化債概念股再度拉升，相關個股有不同程度的上漲。這與當前對地方債化解的政策支持有關。

-大基建概念：大基建概念股反彈，中國交建、中國建築、中國鐵建、中國核建等漲幅居前。

-下跌板塊：高位股調整，貴金屬、軍工、光伏、證券等板塊跌幅居前。人形機械人、軍工概念等下挫。

對於下午的行情，有以下幾種觀點和可能的走勢：

-樂觀觀點：

-市場目前傳遞出積極信號，板塊有序輪動仍在運行，外圍事件對A股的影響較為短暫，A股自身韌性偏強。隨着監管層表示正在制定修訂短線交易規則和程序化交易規則，以及A股估值處於相對歷史低位吸引外資長期配置，市場情緒高漲，資金面有望得到進一步改善，大盤可能會繼續保持震蕩上行的態勢，逐步對上方阻力點進行突破。

-謹慎觀點：

-上午A股成交量快速放大后沖高回落，說明近期的獲利盤有湧出的跡象，特別是人工智能、半導體、信創等新科技股板塊資金凈流出較多。同時，富時A50期指和恒生指數的跳水對A股產生了一定的影響，這可能預示着下午大盤仍會有一定的壓力，存在繼續調整的可能性。不過，主力資金可能會在尾盤進行一些操作，使指數有所回升。

-中性觀點：大盤可能會維持在當前點位附近進行震蕩整理，消化上午的上漲和獲利盤的拋壓。板塊方面，大消費、地產等板塊的強勢可能會延續，但漲幅可能會有所收窄；而下跌的板塊可能會繼續調整，但跌幅也有望得到控制。

總體而言，下午A股的走勢存在一定的不確定性，投資者需要密切關注市場的動態，特別是成交量的變化、板塊的輪動以及外部市場的影響。同時，投資者應保持理性，根據自己的風險承受能力和投資目標進行決策。

大基建概念板塊反彈可能有以下原因：

1.政策支持力度加大：

-專項債發行增加：2024年我國安排了較高額度的新增地方債限額，其中專項債新增限額的增加為基建項目提供了充足的資金支持。地方債的發行節奏加快，尤其是專項債的投入，能夠直接帶動基礎設施建設的投資，促使相關企業獲得更多的項目訂單，從而推動大基建概念板塊的發展。例如，財政部下達的新增債務限額為各地的基礎設施建設、公共服務改善等領域提供了資金保障。

-擴大專項債用作資本金範圍：專項債用作資本金範圍的擴大，可以更好地配合財政資金向保障性工程和基礎設施等領域傾斜，提高了資金的使用效率和撬動作用，進一步激發了基建投資的活力。這使得更多的項目能夠順利開展，增強了市場對大基建板塊的信心。

-宏觀政策導向：國家強調“穩中求進”的經濟工作總基調，在經濟發展需要穩定增長的背景下，基建投資作為拉動經濟增長的重要手段，得到了政策的持續支持。無論是中央還是地方政府，都將基建投資作為穩定經濟、促進發展的重要舉措，為大基建概念板塊的反彈提供了政策基礎。

2.經濟增長需求推動：

-穩增長的重要抓手：當前經濟形勢下，外需面臨不確定性，內需的可持續性有待進一步提升，投資對穩定經濟的支撐作用更加突出。在製造業投資增速穩定、房地產投資企穩尚存在不確定性的情況下，基建投資仍然是實現穩增長的重要抓手。為了實現經濟增長目標，加大基建投資力度成為必然選擇，這為大基建概念板塊的反彈創造了有利的經濟環境。

-區域發展戰略帶動：國家積極推動的一些區域發展戰略，如東部沿海產業向中西部地區轉移等，需要大量的基礎設施建設來支撐。這些戰略的實施，帶動了交通、能源、水利等基礎設施項目的建設需求，為大基建概念板塊的企業帶來了新的發展機遇。

3.項目落地加速：

-存量項目推進：之前規劃的一些大型基建項目進入施工高峰期，項目的推進帶來了業績的逐步釋放。例如，一些城市的重大建設項目，如道路、橋樑、軌道交通等項目的建設進度加快，相關企業的收入和利潤得到了保障，進而推動了大基建概念板塊的反彈。

-新開工項目增加：各地不斷新開工一批重大基建項目，為大基建概念板塊提供了新的增長點。這些新開工項目不僅涉及傳統的基礎設施領域，如交通、水利等，還包括新型基礎設施建設，如數字公共基礎設施、算力中心等，進一步擴大了大基建的範疇，吸引了更多的資金關注。

4.估值修復需求：經過一段時間的調整，大基建概念板塊的估值處於相對低位，具有一定的投資價值。在市場資金尋找低估值板塊的過程中，大基建概念板塊因其穩定的業績表現和政策支持的確定性，成為資金關注的對象。隨着資金的流入，板塊的估值得到修復，推動了股價的反彈。

5.行業協同效應增強：大基建概念板塊涵蓋了基礎建設、工程機械、專業工程、運輸設備等多個細分領域。這些領域之間的協同效應逐漸增強，例如，工程機械行業的發展為基礎建設提供了設備支持，專業工程公司為基礎設施項目提供了專業的技術服務，這種協同作用使得整個大基建產業鏈的發展更加穩健，也提升了大基建概念板塊的整體競爭力。

反彈的持續時間受到多種因素的綜合影響，難以確切預測，但可以從以下幾個方面來分析其可能的持續情況：

1.政策的持續性和力度：

-積極方面：如果國家持續出台支持大基建發展的政策，且政策力度不斷加大，比如進一步增加專項債額度用於基建項目、持續推進重大工程建設等，那麼將為大基建概念板塊的反彈提供長期的動力支持。例如，如果後續有更多的城市基礎設施建城市基礎設施建設、新基建項目等規劃和投資落地，會不斷刺激板塊的上漲，使反彈持續較長時間。

-不確定方面：若政策只是短期的刺激措施，或者後續政策的落實情況不及預期，那麼反彈可能難以持續太久。比如政策發佈后，資金的撥付、項目的審批等環節出現拖延或阻礙，導致實際的基建項目推進緩慢，就會影響市場對大基建板塊的信心，使反彈難以持續。

2.資金面的支持：

-充足充足資金流入：如果市場資金持續流入大基建概念板塊，將推動其股價繼續上漲，延長反彈時間。例如，大型公募基金、公募基金等機構投資者增加對大基建板塊的配置，或者外資持續流入相關股票，會為板塊帶來充足的資金支持。另外，銀行等金融機構加大對基建項目的信貸投放，也會為板塊的發展提供資金保障。

-資金流出壓力：然而，如果市場整體資金面緊張，或者其他熱門板塊吸引了大量資金，導致大基建板塊的資金流入減少甚至出現資金流出，那麼反彈可能會很快結束。比如科技股等熱門板塊的崛起，可能會吸引投資者將資金從大基建板塊轉移出去，對其反彈造成壓力。

3.宏觀經濟形勢：

-經濟穩定增長需求：在宏觀經濟需要依靠基建投資來拉動增長的時期，大基建概念板塊的反彈更有可能持續。例如，當經濟增長面臨壓力，消費和出口等其他經濟拉動因素表現不佳時，政府往往會加大對基建的投資力度，以刺激經濟增長。這種情況下，大基建板塊的反彈可能會持續較長時間，直到經濟形勢明顯好轉。

-經濟過熱風險：但如果經濟已經處於過熱狀態，或者通脹壓力較大，政府可能會收緊對基建項目的投資，以避免經濟過熱帶來的不良影響。此時，大基建概念板塊的反彈可能會受到抑制，持續時間也會較短。

4.企業業績表現：

-業績提升：如果大基建板塊相關企業的業績持續改善，盈利增長穩定，那麼會增強投資者對該板塊的信心，推動股價上漲，使反彈得以持續。例如，企業承接的基建項目順利推進，工程進度加快，收入和利潤不斷增加，會吸引更多投資者關注和買入相關股票。

-業績不佳：相反，如果企業的業績沒有明顯改善，或者出現業績下滑等情況，即使有政策和資金的支持，反彈也難以持續。因為投資者最終還是會根據企業的基本面來決定是否投資，業績不佳的企業很難吸引投資者長期持有其股票。

總體而言，大基建概念板塊的反彈持續時間具有不確定性，可能會持續數周甚至數月，也可能在短期內就結束反彈。投資者需要密切關注政策、資金、宏觀經濟和企業業績等方面的變化，以做出正確的投資決策。