第168章 復盤24年國慶節前A股大牛市啟動后策略（下）

常長婷：您對市場的各個階段分析也很有道理。您說市場表現一般有幾個階段，能再詳細說說嗎？

陽億萬：好的。一般來說，市場表現可以分為幾個階段。

第一階段是大金融（券商先鋒、保險、銀行緊跟）帶頭激活人氣，帶動場外資金入場。這個階段就像現在，市場剛剛啟動，大金融板塊往往會率先發力，吸引資金進入市場。

第二階段是熱門、重組題材拉出市場高度，市場進一步進入活躍狀態。在這個階段，一些有題材的股票會開始表現，市場的熱度會進一步提升。

第三階段是科技概念瘋狂炒作，市場進入最火爆狀態。這個階段科技類股票可能會成為市場的焦點，資金會大量湧入科技板塊。

第四階段是市場看看什麼都貴了，然後低價股瘋狂炒作，消滅低價股。

到這個時候，市場可能已經比較瘋狂了，一些低價股也會被資金炒作起來。

第五階段是第一階段的大藍籌（多半為銀行重新啟動）調整了幾個階段最後上漲帶領指數上漲，掩護資金跑路。

當然，這只是一個大致的框架，實際市場情況可能會有所不同，而且市場也不是完全按照這個順序來走的，可能會有一些變化和交叉。

常長婷：那您覺得現在市場處於哪個階段呢？

陽億萬：現在我覺得應該還是處於第一階段吧。

你看大金融板塊最近表現比較突出，帶動了市場的上漲。在這個階段，股市大漲，確實像你說的，即使是不太了解市場的人也能跟着賺錢，也就是所謂的“傻子也能賺錢”。

但我們也要意識到，回調以後的第二階段才是重點，股票走勢將要開始分化了，很多個股可能直接見到高點。

隨後大盤雖然還有上漲，但可能是再也沒有高點了，高位站崗的一般都是新進來的韭菜，所以在牛市中虧錢也是常有的。我們要提前做好準備，關注市場的變化，調整投資策略。

常長婷：您提到2014年那波行情很有參考價值，能具體說說嗎？

陽億萬：2014年那波行情可以給我們很多啟示。當時漲幅最大的幾個板塊中，計算機漲幅達到了675%，傳媒漲幅586%，國防通信漲幅424%，電力設備漲幅419%。

計算機包括了互聯金融、半導體等，毫無疑問成了當時的領漲板塊。所以從這可以看出，在牛市中不同板塊的漲幅差異還是很大的。

我們在投資的時候，要選對板塊和個股，才能獲得更好的收益。像這次我們分析的金融、地產和大消費，在牛市第一階段可能會有比較好的表現，但後續也需要根據市場情況進行調整。

常長婷：我還注意到節假日期間全球股市的表現也很活躍，特別是港股市場。您對港股市場的情況怎麼看呢？

陽億萬：港股市場在節假日期間確實表現突出。從9月30日至10月4日，港股在四個交易日內（10月1日休市）恒生指數實現了10.2%的增長，而恆生科技指數的漲幅更是達到了17.38%。自9月11日起，港股的回升超過了31%，年累計漲幅約為33.4%；恆生科技指數的反彈幅度更是超過了50%，年漲幅約38.9%。

這使得港股在全球主要股市指數中表現最佳，超越了美國和日本。港股的大漲一方面是受到內地政策和市場情緒的影響，另一方面也有外資的積极參与。

像貝萊德、高盛、大摩等外資機構紛紛高喊對中國股票抱有極高期待值，堅決做多中國資產。

港交所最新資料顯示，9月26日，摩根大通增持中國平安3986.1682萬股，每股作價44.4327港元，總金額約為17.71億港元。這都顯示了外資對港股和A股市場的看好。

不過，雖然市場基本面有利，但也存在一些外部因素的干擾，比如美國降息預期的變化等。但總體來說，預計節后A股市場也會受到港股的帶動，迎來一波上漲行情。

常長婷：那您覺得在這樣的市場環境下，投資者應該如何應對呢？有什麼具體的建議嗎？

陽億萬：對於投資者來說，首先要保持冷靜和理性，不要被市場的短期波動和狂熱情緒所左右。在選擇投資標的時，要進行深入的研究，了解公司的基本面、行業前景等。對於一些漲幅過大的板塊和個股，要謹慎對待，不要盲目追高。

同時，要注意分散投資，不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏，降低單一投資帶來的風險。在牛市中，雖然整體市場趨勢向上，但也會有局部的調整和波動，合理的資產配置可以幫助投資者更好地應對這些情況。

另外，投資者要密切關注政策的變化。

政策對市場的影響非常大，像這次行情的啟動就與管理層的政策密切相關。

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及時了解政策動態，能夠讓投資者更好地把握市場的方向，提前做出相應的投資決策。

對於風險的控制也不能忽視。設置合理的止損和止盈點是很有必要的。

當市場走勢不符合預期時，及時止損可以避免損失的進一步擴大；而在股票達到預期收益時，適時止盈可以鎖定利潤，避免因貪婪而導致利潤回吐。

在操作策略上，可以根據市場的不同階段進行調整。

比如在市場初期，積极參与一些主流板塊的投資，獲取較大的收益；在市場分化階段，要更加註重個股的選擇，挑選那些具有核心競爭力和良好發展前景的公司。

對於新入市的投資者來說，尤其要謹慎。不要被市場的繁榮景象沖昏頭腦，盲目跟風投資。可以先從一些低風險的投資品種入手，逐步積累經驗和資金。

常長婷聽了陽億萬的分析和建議，頻頻點頭表示認同。

常長婷說：“陽先生，您的這些觀點真的讓我受益匪淺。我覺得在當前這個牛市環境下，投資者確實需要更加謹慎和理性，不能只看到眼前的利益，而忽略了潛在的風險。”

陽億萬微笑着回應道：“是啊，常女士。股市投資就像一場馬拉松，需要有耐心和長遠的眼光。

我們不能僅僅因為短期內的行情波動而盲目操作，要從宏觀經濟、政策環境、行業發展等多個角度去綜合分析和判斷。”

常長婷接着問道：“那您覺得在當前的市場環境下，對於普通投資者來說，選擇基金投資會不會是一個比較好的選擇呢？畢竟基金相對來說專業性更強一些，而且可以通過分散投資來降低風險。”

陽億萬思考了一下，說：“基金投資確實有一定的優勢。對於一些沒有足夠時間和專業知識去研究個股的投資者來說，選擇一些優質的基金是一個不錯的方式。

但是在選擇基金的時候，也要注意挑選基金經理和基金公司，了解基金的投資策略和持倉情況。而且，基金也不是完全沒有風險的，市場下跌時，基金的凈值也會受到影響。”

常長婷又問：“那對於已經持有股票的投資者來說，在當前行情下，是應該繼續持有等待上漲，還是適當減倉呢？”

陽億萬回答道：

“這要根據具體情況來看。如果投資者持有的是一些優質的、具有良好發展前景的股票，並且股價沒有過度高估，那麼可以考慮繼續持有。

但如果持有的股票已經漲幅過大，估值過高，或者公司基本面出現了一些問題，那麼可以適當減倉，鎖定利潤或者降低風險。

同時，投資者也要關注市場的整體走勢和板塊的輪動情況，適時調整自己的投資組合。”

我們又就一些具體的行業和個股進行了深入的討論和分析。

我們談到了金融板塊中的銀行股，陽億萬認為銀行股在牛市中通常會有一定的表現，但其漲幅可能相對較為穩健，適合那些風險偏好較低的投資者。

而對於地產板塊，雖然近期銷售火爆，但也要考慮到政策的調控和市場的供需關係等因素。

在談到科技板塊時，陽億萬強調了科技創新的重要性。他說：

“隨着科技的不斷發展，科技板塊未來的發展潛力巨大。但同時，科技行業的變化也非常快，投資者需要關注技術創新的趨勢和公司的研發能力。像半導體、人工智能、6G等領域，都有很多投資機會，但也需要投資者具備一定的專業知識和敏銳的市場洞察力。”

我也分享了自己的一些投資經驗和看法。我提到了投資者的心態問題，認為在股市中保持良好的心態非常重要。

常長婷：“很多投資者在市場上漲時過於貪婪，在市場下跌時又過於恐懼，這往往會導致他們做出錯誤的決策。”

陽億萬對此表示贊同：

“沒錯，投資者的心態會直接影響他們的投資決策和收益。

在牛市中，要克服貪婪的心理，不要盲目追高；在熊市中，要保持信心，不要輕易割肉。同時，要學會控制自己的情緒，不要被市場的短期波動所左右。”