第13章 外圍大跌！人民幣大升值啟示

我是常長婷，於這2024年8月3日，正值周末之時，先講結論，我看好下半年行情，我認為好日子即將快到了，本周A股量能放大，人民幣升值，外圍大跌，是關鍵：

在股市的風雲變幻中，本周大盤的走勢猶如一部情節跌宕起伏的戲劇，充滿了懸念與變數。周三大盤收得那放量之長陽線，彼時此景，猶如黑暗夜空中乍現的一道璀璨光芒，讓眾多投資者的心中陡然升起了一抹希望的曙光。那根長陽線條，彷彿是市場給予投資者的一份驚喜禮物，它的出現讓人們似乎看到了股市向好的跡象，彷彿在那無盡的迷霧中隱隱看到了前行的方向，一時間，市場中瀰漫著一種略帶興奮的氛圍。

然而，命運似乎總喜歡與人開玩笑。在那長陽之後，大盤竟連續調整了兩日。從理論嚴格來講，長陽之後出現回踩本應是市場運行的一種正常態勢，畢竟沒有隻漲不跌的市場，就如同潮起潮落般自然。可是，關鍵的問題在於，昨日大盤竟然跌破了長陽線的半分位，這一現象猶如晴天霹靂，瞬間打破了投資者那剛剛燃起的希望。這種跌破半分位的情況，無疑是一種極為弱勢的象徵，就好似原本熊熊燃燒的火焰被一盆冷水無情地澆滅。眾多投資者那剛剛燃起的希望之火，彷彿在這一瞬間又面臨著熄滅的危險，那原本懷揣的美好憧憬，此刻也似乎變得搖搖欲墜。倘若在接下來的三日內大盤無法重新拉起，那麼周三那根看似充滿希望的長陽線便如同曇花一現，僅僅成為了一日游的行情，而後期大盤恐怕又將再度踏上重新探底的艱難旅程，這樣的局勢着實令廣大投資者憂心忡忡。

回首往昔歲月，在股市的國際舞台上，曾有過這樣一種奇妙的現象。當外圍股市遭遇大跌之時，A股往往能夠展現出一種獨特的韌性，它要麼低開高走，宛如一位頑強的勇士在困境中奮勇前行，要麼呈現出探底回升的態勢，彷彿是在黑暗中尋找到了那一絲光明的希望。其背後的緣由在於，A股與美股恰似那蹺蹺板的兩端，二者之間並非如親兄弟般緊密相連，而是存在着一種微妙的相互制衡關係。國際資金向來是逐利的，它們如同嗅覺敏銳的獵手，在全球資本市場中不斷尋找着最佳的獵物。當美股那邊的投資機遇漸漸消逝，按照常理推測，國際資金理應流向A股市場，就如同水流自然而然地流向低處尋找平衡一般。

然而，現實卻給了投資者們一記沉重的打擊。前日美股遭遇大跌，本以為A股會如往常那般展現出其獨特的韌性，可令人意想不到的是，昨日A股也隨之出現了大跌的情況。在這混亂的局面中，內資猶如瘋狂的洪流，肆意地砸盤，而外資也紛紛選擇撤離，那原本被寄予厚望的資金並沒有如預期般流入A股市場。這種情景恰似你心中那美麗的女神被富二代無情地甩棄，可她寧可選擇孤獨地單身，也不願意回頭來尋找你，而這背後的原因僅僅是因為你自身的條件太差。所以，在這資本市場的舞台上，打鐵確實需要自身硬。若想要吸引他人進入A股市場，市場至少必須呈現出一定的賺錢效應。倘若市場每日只存着那割韭菜的不良念頭，最終必將自食惡果，如同一個貪玩的孩子把自己陷入無法自拔的困境，最終把自己給活活玩死。

其一，關於城鎮化率與投資消費需求的關係，這其中蘊含著深刻的經濟道理。經過相關專業機構的初步測算，城鎮化率每提高1個百分點，便可拉動萬億規模的新增投資需求，同時還能新增2000多億的消費需求。新型城鎮化對於促進消費和投資實現良性循環而言，着實蘊藏着巨大的內需潛力。從消費方面來看，我國城鎮化率每提高1個百分點，每年便能夠新增2000多億的消費需求。這就如同一個巨大的寶藏，等待着人們去挖掘。隨着城鎮化進程的推進，人們的生活方式和消費習慣也在不斷發生改變，更多的消費需求被激發出來，從日常的生活用品到高端的服務消費，都有着廣闊的增長空間。

而從投資角度進行初步測算，我國城鎮化率每提高1個百分點，便能拉動萬億規模的新增投資需求。城鎮化的推進意味着基礎設施的不斷完善，從道路橋樑的建設到城市公共設施的配套，從房地產的開發到工業園區的規劃，每一個環節都需要大量的資金投入。這不僅能夠帶動相關產業的發展，還能創造眾多的就業機會，進一步促進經濟的增長。

在昨日的早盤階段，儘管大盤出現了回調的情況，然而市場熱點卻主要集中在了新型城鎮化相關板塊。當下我們國家的城市化率僅僅只有66.2%，倘若按照規劃能夠將城鎮化率提高至70%，那麼就會存在3.8%的上升空間。依據發改委的相關測算，如果能夠實現這樣的城鎮化率提升，消費領域將提高近萬億的規模，而投資需求更是將提高近4萬億的規模，這樣龐大的數字着實令人驚嘆，它蘊含著巨大的經濟潛力和發展機遇。

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然而，令人遺憾的是，當前的市場實在是太過孱弱。如果是處於強勢市場的環境下，城鎮化率相關板塊至少應該能夠活躍2至3日，呈現出一片繁榮的景象，投資者們也會紛紛湧入，分享這一發展機遇帶來的紅利。但現實情況卻是，目前城鎮化率相關板塊僅僅只是出現了半日游的狀況，就如同煙花在空中短暫綻放后便迅速凋零。這不禁讓人們感到惋惜，同時也引發了諸多思考。我們只能期待在後期行情轉好之後，它能否實現補漲，再次煥發出應有的活力，為投資者帶來新的希望。

其二，那關於印發《方案》中碳排放指標納入規劃的情況，更是有着深遠的影響。《方案》明確地提出，要將碳排放指標納入國民經濟和社會發展規劃之中，並且要求建立健全地方碳考核、行業碳管控、企業碳管理、項目碳評價、產品碳足跡等一系列政策制度和管理機制。這一舉措猶如在經濟發展的棋盤上落下了關鍵的一子，其影響波及甚廣。

此消息對於風光儲等新能源板塊而言，無疑是一大利好。新能源板塊一直以來都是基金重倉的領域，它承載着眾多投資者的期望。而且，新能源板塊在前期已經經歷了較為充分的調整，就如同一個經過休整的戰士，隨時準備再次踏上戰場，展現其新的風采。後期隨着相關政策的有力支持，從理論上講，這些板塊理應存在着發展的機會，有着廣闊的前景等待着去開拓。

但是，我們也不能忽視其中存在的問題。關鍵在於，新能源板塊上方存在着大量的套牢盤，這就如同一座沉重的大山壓在頭頂。一旦板塊出現拉升的情況，便會引發巨大的拋壓，就好像是被壓抑已久的洪水，一旦找到出口便會洶湧而出。這種情況使得風光儲等新能源板塊想要實現連續大漲變得極為困難，彷彿是在荊棘叢中艱難前行，每一步都充滿了挑戰。儘管有着政策的利好，但市場的實際情況卻讓其發展之路充滿了坎坷。

其三，上交所制定的新一輪指數業務三年行動方案，也在資本市場中引起了廣泛的關注。上交所推出了指數業務三年行動方案，計劃編製更多行業均衡寬基指數、新質生產力主題指數、ESG和綠色指數、紅利指數、債券指數等，旨在形成全面覆蓋、彰顯核心的多層次指數體系。這一舉措就如同在資本市場的大花園中播撒下更多的種子，期望能夠培育出五彩斑斕的花朵。

指數在資本市場中的作用，主要在於能夠準確地反映一個行業或者一個板塊的走勢情況。它就像是一面鏡子，清晰地映照出市場的變化和趨勢。回想前期國家隊救市的情景，便是通過ETF入市的方式進行操作。因為拉升ETF可以同時拉升一攬子股票，這樣就能夠有效地避免拉升單隻個股時引發的拋壓問題，從而更加平穩地推動市場的穩定。而現今推出更多的指數，其主要目的乃是吸引場外資金入場，就好像是一位辛勤的園丁，多養幾個兒子，期望總有一個能夠有所成就，為資本市場帶來新的活力和機遇。

然而，我們也不得不思考一個問題，那就是日後各種指數、各種ETF是否會如股票一般繁多，令人眼花繚亂呢？在這日益複雜的資本市場中，如果指數和ETF的數量過多，可能會讓投資者感到困惑和迷茫，難以準確地把握市場的脈搏。就如同在一片茂密的森林中，如果樹木過於繁多，人們可能會迷失方向，找不到正確的路徑。這對於投資者的決策和市場的健康發展都可能帶來一定的影響，需要我們在實踐中不斷地進行觀察和調整。

其四，離岸、在岸人民幣大幅升值的情況，更是成為了市場關注的焦點。離岸人民幣兌美元在北京時間04:59報7.1638元，較周四紐約尾盤漲了873點，盤中整體交投於7.2521-7.1437元區間。在岸人民幣兌美元北京時間03:00收報7.1704，較上一交易日夜盤收盤漲了756點。成交量更是達到了533.41億美元之巨。這樣的數據變化，在金融市場中猶如一顆巨石投入平靜的湖面，激起了層層漣漪。

昨晚最為壯觀的景象當屬人民幣的大幅升值，這一現象表明有資金正在進入國內市場。這部分資金主要是前期購買美股、日本股市的資金，如今外圍股市遭遇大跌，他們紛紛選擇回歸國內市場。然而，關鍵的問題在於，他們歸來后是否會進入A股市場呢？人民幣升值對於股市來說定然是利好，這一點是毋庸置疑的。從理論上講，人民幣升值會吸引更多的外資流入股市，提升市場的資金量，推動股市的上漲。但是，我們不能忽視一個重要的前提，那就是股市必須要有賺錢效應。如果股市缺乏賺錢效應，投資者們就不會輕易進入市場。就如同在感情世界中，如果對方沒有足夠的吸引力，即使有機會，也不會輕易選擇在一起。所以，那些資金就如同挑剔的戀人，她們寧可選擇單身，亦不願將就與你廝混，只有當股市具備了足夠的吸引力和賺錢效應，它們才會紛紛湧入。

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其五，美股全線大跌的狀況，也給全球資本市場帶來了不小的震動。美股三大指數集體收跌，納指跌幅達到了2.43%，本周累計下跌3.35%；標普500指數跌了1.84%，本周累跌2.06%；道指跌了1.52%，本周累跌2.1%。其中，納指、標普500指數已經連續下跌三周，這樣的下跌趨勢彷彿是一場沒有盡頭的暴風雨，讓投資者們的心情也變得格外沉重。

在美股市場中，大型科技股多數下跌，英特爾暴跌逾26%，創下了至少自1982年以來的最大跌幅，這一數據令人瞠目結舌，彷彿是一座高山突然崩塌；亞馬遜跌超8%，特斯拉跌超4%，微軟、谷歌跌超2%，英偉達跌逾1%。這些科技巨頭的股價下跌，就像是一顆顆巨石投入了平靜的湖水，引發了市場的陣陣波瀾。

美股大跌的主要原因在於，美國7月非農就業人數僅僅增加了11.4萬人，而市場預估應為增加17.5萬人，前值為增加20.6萬人；美國7月失業率達到了4.3%，創2021年10月以來新高，預期為4.10%，前值亦為4.10%。這些數據的表現遠遠低於市場的預期，就好像是一個原本被寄予厚望的學生，考試成績卻令人大失所望。

美國欲行降息之舉，各種數據皆低於預期。誠然，在前期不降息的時候，數據都表現得非常好看，彷彿是被精心打扮過的模樣，其造假之能力着實令人驚嘆，連宇宙人亦自愧不如。不過，從某種角度來看，這也屬正常之態，畢竟在政治和經濟的舞台上，各方都有着自己的利益考量。就如同一場複雜的棋局，每一步都充滿了算計和權衡。如果現任領導人無法連任，那麼後續的政策和經濟狀況可能就會任其自生自滅。交易員押注美聯儲將於9月份將利率下調50個基點。高盛預測美聯儲9月開始將連續三次降息25個基點。美聯儲降息對於A股市場而言當屬利好，因為國內政策將有更多的寬鬆空間。這就如同為A股市場打開了一扇新的窗戶，讓更多的資金和機遇有可能湧入。

然而，儘管有這樣的利好預期，我們也不能盲目樂觀。從目前的市場情況來看，我個人雖然看好下半年的行情，但我們也清楚地知道，行情斷不會一蹴而就。它就像建造一座高樓大廈，需要一磚一瓦地精心搭建，需要時間和過程。下周股市又將回踩前期低點2870點附近，這就如同一場關鍵的考驗即將來臨。大家都在密切關注此處能否再次止跌，這是眾多投資者心中的疑問，也是市場未來走向的一個關鍵節點。我們只能拭目以待，且看後續市場究竟會如何演繹，是能夠在這關鍵的點位止住下跌的腳步，重新踏上上升的征程，還是會繼續陷入更深的泥潭，這一切都充滿了未知，就如同一場扣人心弦的冒險之旅等待着我們去探索和見證。

在這複雜多變的股市環境中，投資者們的心情也如同坐過山車一般，時而興奮，時而焦慮。每一個消息，每一個數據的變化，都可能引發市場的波動，影響着投資者的決策。我們需要更加冷靜地分析市場的走勢，深入研究各種因素的影響，以便在這充滿挑戰和機遇的股市中找到自己的立足之地。無論是大盤的走勢，還是各個板塊的表現，亦或是國際市場的變化，都需要我們密切關注，從中尋找那一絲可能的機會，規避潛在的風險。同時，我們也期待着市場能夠逐漸走向穩定和繁榮，為廣大投資者帶來真正的回報和收益。

從宏觀經濟的角度來看，當前全球經濟形勢錯綜複雜，各國經濟之間的相互聯繫和影響日益加深。在這樣的大背景下，A股市場的走勢不僅受到國內經濟政策和企業業績等因素的影響，還與國際市場的變化息息相關。美國作為全球最大的經濟體，其經濟數據和政策調整對全球資本市場都有着重要的影響。美國非農就業數據的不佳表現以及失業率的上升，引發了市場對於美國經濟前景的擔憂，進而導致了美股的大跌。而美聯儲的降息預期，雖然從理論上對A股市場是利好，但實際效果還需要進一步觀察市場的反應。

在國內方面，新型城鎮化的推進以及相關政策的實施，對於拉動投資和消費需求有着重要的意義。然而，當前市場的弱勢表現使得這一潛力未能得到充分的發揮。我們需要思考如何進一步增強市場的信心，提高市場的活力，使得這些潛在的機遇能夠真正轉化為經濟的增長和投資者的收益。同時，上交所的指數業務三年行動方案也是為了引導更多的資金進入市場，促進市場的健康發展。但在實施過程中，也需要注意避免指數和ETF的過度繁雜，以免給投資者帶來困擾。

對於投資者而言，在面對這樣複雜多變的市場環境時，需要保持理性和冷靜。不能僅僅因為一時的市場波動而盲目跟風操作，要深入研究市場的基本面和各種技術指標，制定合理的投資策略。同時，也要關注國際市場的變化，及時調整自己的投資組合。在選擇投資標的時，要綜合考慮公司的業績、行業前景以及市場的整體走勢等因素。

此外，監管部門也需要加強市場的監管力度，維護市場的公平、公正和透明。打擊市場中的違法違規行為，保護投資者的合法權益。同時，要積極引導市場資金的合理流動，促進資本市場的健康穩定發展。

總之，當前的股市形勢充滿了挑戰和機遇。我們需要以更加全面、深入的視角去分析和理解市場的變化，不斷探索適合自己的投資策略和方法。在這漫長的投資旅程中，我們要保持信心和耐心，相信通過我們的努力和智慧，一定能夠在股市中獲得理想的回報，共同見證資本市場的繁榮與發展。而對於接下來股市的走勢，尤其是下周回踩前期低點2870點附近的情況，我們將持續關注，期待市場能夠給出一個令人滿意的答案