8.第二章危機與蕭條周期的一般情況（2）

當危機產生了蕭條，它就變成了一系列事件中的一部分，繼而會產生更加危險的災難，就像打雷之後便會產生暴風雨一樣。***它們不僅自身具有危險性，而且還會明顯暴露出當時經濟無能為力的狀況。也許這種狀況很久之前便已經存在，但在此之前它逃脫了公眾的視角，直到生某些引人注目的事件后才公之於眾。

沒有徵兆性的危機，也會生蕭條

蕭條可能會在之前沒有產生恐慌或危機的況下生。在這種況下，經濟從活躍到停滯的過程是漸進的，沒有任何標誌危機產生的劇變，但之前通常會生某些嚴重的事件。

1890年英國生蕭條的標誌是巴林公司陷入了困境，但正如帕爾格雷夫先生（k。h。inglis-palgrave）出版的《政治經濟學辭典》（dictionaryofpoliticaleconomy）中所提出的：

“即使在倫敦也沒有生恐慌，除了卡佩爾廳（capelcourt，倫敦股票交易所所在地）。”[《危機》，《政治經濟學辭典》第一卷，第462頁，1857年，1866年，1890年。]

關於同樣的話題，他表示：

“英國自1866年以來，沒有哪次危機能同1866年5月的那次相提並論——事實上，也沒有哪次危機可以與它同日而語。然而工業和貿易蕭條已經長期存在了好幾次，形式不容樂觀。”

一國生蕭條，通常蕭條之前與該國商業關係密切的其他國家會生危機。1873年，維也納、柏林和紐約生了嚴重的危機，而倫敦或巴黎都沒有受到影響，但最後它們也都被危機所波及了。

之後幾年裏，企業經營管理水平提高、銀行機構加強合作、資本及其流動性都有所增強，這些都為緩解恐慌和危機的影響作出了貢獻。此外，通訊和信息的高級交流方式的完善也產生了同樣的效果。

在危機的影響變得相對弱化的同時，蕭條的影響卻愈加顯著，這一點已不需多加論證。以恐慌和部分經濟展停滯為特徵的嚴重紊亂已不像過去那樣突出。然而，蕭條並沒有失去持續性和廣泛性的特點。沒有伴隨危機而產生的蕭條有着較為不同的現象。通常在危機時生的價格突降、經濟活動立刻消退等現象並沒有生，也未產生急劇的變化；相反，之前的經濟膨脹逐漸產生了影響。它的最初表現為價格和經濟活動動蕩不定，經濟會普遍走向低迷，但接下來幾年內龐大的業務量和相對的繁榮景況可能極其相似。這一特點在19世紀80年代的前期，就得到了很好的印證。在蕭條開始的時間問題上存在分歧很正常。1882年，法國生了危機，但沒有足夠的證據來解釋後來普遍生的蕭條。1884年5月，紐約銀行業生了危機。1882年和1883年生了自1881年來很多商業領域活動的停滯現象，但英國的對外貿易值和貿易量到1883年達到了頂峰。美國鋼鐵價格從1880年開始下跌，但鋼鐵需求卻突飛猛進。接下來的兩年裏，很多領域的產量和消費量開始增長，1883年依然如此。

以上對此類蕭條的分析十分重要，因為它在現代經濟的展中正逐漸佔據主導地位。

一次蕭條中會生多次危機。這些危機的程度當然較輕，因為此時經濟處於緊縮時期。也由於企業因蕭條而倒閉，從而減少了信貸的交易量；同時，在沒有建立穩固的根基之前也不會輕易成立新的公司。1878年10月1日，格拉斯哥銀行（cityofglasgowbank）倒閉後生的事正是蕭條期間生的一次危機。很明顯，這次危機與其他危機不同，因為它生時流動性絲毫沒有減弱。生這種危機經常是因為對穩健管理的極端忽視，它們的影響程度通常不是廣泛的，而是地區性的。

危機的周期性

危機和蕭條一向被認為是長時期的連續階段。針對這兩種現象，本文使用“周期”一詞來闡述從繁榮的高峰到蕭條的低谷過程中不斷變化的況。威廉·佩第先生（williampetty）早在1662年便開始使用周期一詞的一般意義。談到是否應將土地的農產品繼續作為地租時，他說道：“七年來甚至是多年來的流通手段形成了周期。周期內，流通手段的稀缺與充裕生着變革。人們的確用穀物交納了一般的地租。”[《稅收及捐款的論文》（atreatiseoftaxesandcontributions），第四章，第十三部分，第24—25頁。]