47.巴菲特投資策略（47）

沒有內幕消息，也沒有花費大量的金錢，是運氣好嗎？就像學術界的比喻：當有1d。0隻猴子擲幣時，總有一隻始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續40多年戰勝市場的記錄。

其實，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念、與眾不同的投資哲學與邏輯以及與眾不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背後，你其實能悟出深刻的道理，卻又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由已，所以他最後離開了紐約，躲到了自己的家鄉——小鎮奧馬哈。他遠離市場，他也因此戰勝了市場。

196附錄三巴菲特給投資者的九個啟示一、貪婪與恐·瞑巴菲特有句名：\"當別人貪婪時我們恐懼，當別人恐懼時我們貪婪。沒有人對股票感到興趣之時，正是你應該對股票感興趣之時。\"

貪婪和恐懼是人類的天性，對利潤無休止的追求，使投資者總希望抓住一切機會，而當股票價格開始下跌時，恐懼又佔滿了投資者的腦袋。市場是由投資者組成的，感性比理性更為強烈，恐懼和貪婪使股票價格在公司的實質價值附近跌宕起伏。

當投資者因貪婪或者受到驚嚇時，常常會以愚蠢的價格買入或賣出股票，追漲殺跌是貪婪與恐懼形成的典型後果。

二、羊群心理羊群心理就是盲目的從眾心理，這往往會使投資者損失慘重。市場低迷時，是進行投資的好時機，但是由於市場上所有投資者都顯出悲觀緒，媒體也是一片空頭論，大多數投資者因為羊群效應的心理，即使是最優質的股票被大幅低估，也不敢問津。市場**來臨時，則正好相反。

在股票選擇上也存在羊群心理，對那些市場熱烈追捧的熱門股票，即使是投機性很強、價格已經很高，投資者依然不顧一切地買入。而被市場一時低估的真正優質股票，投資者因為冷門而沒有買入的信心。巴菲特說：\"以一般的價格買入一家非同一般的好公司，遠遠勝過用非同一般的價格買下一家一般的公司。\"

108三、一夜暴富一夜暴富是投資者的普遍心理，急功近利也就是往往成為通病。股票買入后一兩個月沒有漲就忐忑不安。看着別的股票不停地上漲，而自己的股票原地踏步，心裏十分着急，於是即使虧損也馬上換股，但剛拋出后它卻漲了，而買進的股票又陷入虧損，這樣的錯誤一次次不斷地重複，最後竹籃打水一場空。

快即是慢，慢即是快。\"如果不願意擁有一隻股票十年，那就不要考慮擁有它十分鐘。\"巴菲特這樣告訴投資者。

四、一葉障目缺乏戰略思維，只看到短期一時的得失，而忽略長期的利益或損失。只看到股票一部分的優勢，而看不到潛在的重大危機，站在戰略性的高度去思考，很多問題會得出不同的結論。

站得高，看得遠，只有戰略性的思維，才能使我們大贏。對此，巴菲特總結為：\"對於大多數投資者而，重要的不是他知道什麼，而是清楚地知道自己不知道什麼\"。

五、饒幸心理許多投機性的股票連續大漲，投資者經受不住暴利的誘惑，總希望最後接棒的是自己，而命運卻常常作弄他們，結果一敗塗地，血本無歸。

偶然性中包含必然性，碰運氣是獲勝的最大敵人。所以，巴菲特稱自己\"寧願得到一個可以確定會實現的好結果，也不願意追求一個只是有可能會實現的偉大成果。\"

六、過於自負許多華爾街頂尖的專業投資人對價值投資不屑一顧，認為自己能把握市場的每一次機會。他們的確有淵博的知識，有極高的智商，有敏捷的思維，但卻被大部分看起來保守木訥的價值投資者所擊敗。國內有一些價值投資199。

者，自以為是，總希望能獨闢蹊徑，最後誤入歧途，結果可想而知。

聰明反被聰明誤，老老實實按照一定的理論實踐，遠比自己亂來好。