第八百一十五章 抄底

第八百一十五章抄底

無論從何種角度來看，華爾街都是本次通過《華爾街改革》法案后金融監管改革中最大的輸家。花旗和摩根大通這樣的華爾街“巨無霸”不可避免要面臨更高的資本充足率和流動性監管條款，因為該法案明確要求，為了結束金融機構“大而不倒”的現象，法案規定要將所有具有對金融系統有重大影響的銀行和非銀行機構都納入美聯儲監管之下，並建立新的系統風險監管框架進行事前預防，以往金融機構依靠收購快速擴張的作法行不通了。

而在事後處置方面，為防止類似雷曼和aig等大公司破產引發的金融危機重演，該法案給予了以往只是保護中小儲戶存款的聯邦儲蓄保險公司fdic更大權限，讓其擁有對大型金融機構破產後的清算授權。在超大金融機構經營失敗時，對其採取安全有序的破產清算程序，這還不算狠的，該法案最讓華爾街無法忍受的是同時規定，對於美國金融業進行的這一系列改革的相關成本明確要由金融業自身而不是納稅人來承擔。

這意味着高盛、摩根士丹利等投行的自營業務受到了極大限制，危機前帶來豐厚回報的場外衍生品交易將明顯萎縮，以往無法無天的對沖基金和私募股權基金更是從無監管的“影子銀行系統”，變成納入嚴格監管框架內的普通企業，身份變化不可謂不大。

更要命的是以上這些公司一旦被認為有引發金融危機，具有系統性風險，就將面臨更高的監管標準、更嚴格的薪酬規定、甚至是被強行分拆清算的前景，監管當局如認為這些機構規模過大，更可能直接否決其相互間的購併申請，因此恐怕沒有哪家金融機構願意被列入美聯儲“大到不能倒”的黑名單上。

當然這部法案由於楊星的推波助瀾比起前世來有了一個重大變化，那就是原本這部法案爭論焦點的“銀行稅”提前由小布殊這位共和黨總統提出，很不給共和黨傳統金主華爾街面子，規模也一下擴大到300億美元，雖然這比起危機中華爾街接受的數萬億美元救援款來是滄海一粟，可前世這項被否決的議案卻順利過關，着實讓正在恢復元氣的美國金融機構挨了當頭一棒。

《華爾街改革法》裏授權監管機構對經營失敗的“大到不能倒”金融企業進行接管、拆分和清算，但在相關成本由誰支付上爭論激烈，政府和國會最後認定推出“銀行稅”，讓所有資產規模500億美元以上的銀行在五年內須繳納大約300億美元稅收，支付金融監管改革成本，此決定一公佈即引發美國金融業強烈反彈，《華爾街日報》公開發表社論反對，認為這一規定只會減少資金供給，增加信貸成本，使改革南轅北轍。

但該方案全力支持者的財長保爾森不為所動，因為這個點子是楊星給他推薦的一系列方案中最能引起他共鳴的。雖然他也知道楊星的計策中不免有包藏禍心之舉，可着就像飲鴆止渴一樣，楊星的計策切中要害，大部分有立竿見影的功效，甚至他還主動出手接下了華盛頓互惠銀行的爛攤子。

最近美國方面按他那招嫁禍江東之計而行，打壓陷入歐債危機中的歐盟各國主權信用等級，果然讓驚弓之鳥的國際遊資掉頭流向美國，畢竟相比歐洲國家頻頻破產，雖然美國國債利息被壓得很低，但憑藉美國的信譽還是目前金融海嘯中相對安全的避風港，大批資金湧入極大緩解了美國境內的流動性危機，保爾森也被視作挽狂瀾於既倒的大英雄。現在他對楊星技術是言聽計從，何況楊星已經鼓動歐盟那邊推出存款稅還債，那自己退而只對銀行徵稅又有什麼錯？

除此之外，相比前世的《華爾街改革法》，這一世的法案執行力度和時間也要嚴苛的多。前世的法案給了華爾街相當寬鬆的調整經營的環境，許多條款執行日期長達十五年！對華爾街大金融機構盈利影響微乎其微，也算是華爾街重金遊說國會換的最大好處。

可這一世金融海嘯來勢太兇猛，被嚇壞的各國政客寧肯矯枉過正，也不願擔上和金融蛀蟲同流合污的名聲，這部法案規定最長執行期只有五年，比起上世紀三十年代大蕭條時，美國通過的命令銀行和投行分業經營的《格拉斯－斯蒂格爾法案》來猶有過之而無不及。

這對華爾街的打擊相當沉重，尤其對碩果僅存的高盛和jp摩根來說，本來轉做普通銀行就荊棘叢生，現在歐盟更是對當初高盛為首的美國投行瞞天過海幫歐豬國家做假賬窮追猛打，他們只能破財免災來斷尾求生，再加上《華爾街改革法》給套上的緊箍咒，即使往日財大氣粗在金融界頤指氣使的高盛也不得不低頭，準備大出血，出售非核心資產來渡難關。

另外深陷歐債危機漩渦中的歐盟各國也不得不接受歐盟援助組織、歐洲央行和國際貨幣基金組織“三駕馬車”開出的苦澀藥方，在大幅削減財政支出和重整國內金融機構的同時出售大量國有資產，往日視作皇冠上明珠的基礎建設――水利、道路和港口都列在拍賣清單上，一時間市場上開始流傳歐美資產大賤賣，新興市場國家可以趁機抄底的說法。

這個消息相當有誘惑力，剛視察完沿海幾座星城和港口建設情況的楊星就接到中央邀請，讓他參加一場關於利用外匯儲備海外購買抄底的討論會。進了會場才發現雲集了國內幾乎所有經濟學方面的大拿，他雖然是此次金融海嘯頭號幕後黑手，畢竟只在很小圈子內知曉，他也沒打算敲鑼打鼓四下宣揚，於是會議開始，他保定徐庶進曹營――一言不發，先聽聽其他人的看法。

會議一開始就話題火爆，與會大部分經濟學者對現在是否應該出國抄底看法涇渭分明。支持者認為這是天賜良機，目前看來金融海嘯造成了資本主義世界五百年未有之大變局，國內應該借鑒日本明治維新經驗，主動出擊將中國國勢提升到能和美國分庭抗禮的地步。

何況我國外匯儲備這幾年連年暴增，目前突破1萬億美元，一兩年內再翻一倍也不是不可能，不但蟬聯發展中國家冠軍，就連世界上也只有日本超過我們。這麼多外匯中大部分是又美元資產，現在美聯儲正準備出台“量化寬鬆”政策，敞開印鈔機印鈔票救市。美元貶值已成定局，這對我國的外匯儲備打擊很大，與其坐等手中外匯貶值，不如主動到海外把它變成對國家有利實物資產，現在西方資產大甩賣，正是好時機！

反對一派則認為雖然此次金融海嘯來勢兇猛，但並不能說比起上世紀30年代的大蕭條就更糟糕，況且危機何時到頭誰也說不清，如果一味強調抄底，結果抄底抄到了半山腰怎麼辦？西方國家玩金融已有幾百年歷史，反觀國內98年那會兒大銀行壞賬差點拖垮金融改革。現在我們才緩過勁來，翅膀沒長硬就想占外國人的便宜，不怕別人設下陷阱讓我們往裏跳？如今外匯儲備雖多，也是靠出口一點一滴累積起來的財富，是全國人民的血汗錢，如果抄底失誤，損失誰能負責？

雙方吵得不可開交，最後還是主持會議的文仁貴總理親自點楊星的將，才讓大家暫時冷靜下來，想起身邊還有這樣一位早預言海嘯將至，還能在其中翻江倒海，讓歐美經濟高層都不惜跑來中國求教的高手在，雙方都想聽聽他會支持哪一方。

楊星微笑着道：“我看大家都對國家外匯儲備重視，先不評論誰對誰錯，我看國家外匯管理局和央行的官員都在，讓他們給我們清楚解釋一下國家外匯儲備的由來，免得出錯主意，說我們一群經濟學家連基本常識都沒搞懂。”

旁聽的官員中，只有鄭飛龍和楊星關係特殊，他這樣一說，鄭飛龍只好硬着頭皮站了起來，好在開會前楊星就和他通了氣，早做了功課，何況這也是個好機會，讓他中央領導前露臉。很快進入狀態，談起他的看法。

寫在後面的話：經過三年多的時間，本書終於到了快要結束的時候，想起中間經過的風風雨雨，感慨良多。一直追本書的讀者可能發現，我是一個正常上班族，每天繁忙工作之後才有一點空閑時間碼字，況且我也是家有妻女牽絆的人，無法做到通宵寫作，現在終於能完成自己當初的承諾，沒有爛尾，達到承諾的250萬字以上，自己都感到是個奇迹，在此衷心感謝那些一直讀此書的讀者，你們的支持就是我最大的寫作動力。現在大概還有幾章本書就要結束，雖然成績一般，但查看居然還有人願意看下去，我就感到非常滿足了，現在正在醞釀一部新書，打算換換口味，寫寫魔幻題材，有興趣的等新書上傳，歡迎賞光！