第432章 甜（4）

因為後媽和妹妹都不擅經營，具體的管理就落在庫本巴哈手裏。

雖然庫本巴哈經營上平平無奇，但他通過贊助流行電視秀的方式，讓瑪氏糖果火遍美國。

而另一邊在歐洲開疆拓土的弗瑞斯特，也創立了自己的弗瑞斯特·瑪氏食品製造公司，新產品“瑪氏棒”在歐洲大受歡迎，極短的時間裏，他就賺到了父親一輩子的收入總和。

公司雖然在歐洲站穩了腳跟，但弗瑞斯特並沒有滿足，他將注意力放到了其他地方。

在當時，並沒有專業的寵物食品，貓狗通常只吃人類的殘羹剩飯，意識到這是巨大商機的弗瑞斯特，在1934年收購了一家為貓狗生產灌裝碎肉的食品工廠—chappelbros。

通過併購和改組，寶路狗糧和偉嘉貓糧在1935年誕生。

在沒有競爭對手的情況下，他很快就成為市場的領導者。

隨着二戰爆發，弗瑞斯特將工廠交給親信，自己回到丑國，此次回國他有着自己的計劃。

戰爭帶來了傷亡，也帶來了巨大的商機。

早在一戰時期，他就見過一種不易融化和便於攜帶的巧克力，作為對軍人的獎勵，在當下，這種巧克力一定會有更加廣闊的市場。

但由於當年法蘭克的短視，瑪氏並沒有自己的供應鏈，原材料受制於人，隨着戰爭的爆發，巧克力更加緊缺。

弗瑞斯特找到曾經的對手—好時，想要建立合作，由他出資80%，好時出技術和剩下的20%，共同打造產品。

面對永恆的利益，好時選擇同意。

雙方合作開發了不易融化、裹着糖衣的m&m's豆（m&m's，指的即瑪氏和莫里，marsandmurrie），藉助好時的渠道，這種巧克力豆作為士兵必需品進入了軍方，直到戰爭結束。

但弗瑞斯特是出了名的暴脾氣，隨着彼此合作的深入，好時的莫里越來越覺得他難以相處，最終雙方分道揚鑣。

莫里將全部股份賣還給弗瑞斯特，而弗瑞斯特將莫里的好時徹底除名。

通過這些成功的商業運作，弗瑞斯特讓瑪氏集團的董事會成員看到了他的賺錢能力和商業價值。

面對利益，一些成員開始動搖並選擇倒向弗瑞斯特。

1943年時，董事會9席中他已經贏得3席的支持。

不過，面對擁有絕對話語權的庫本巴哈，弗瑞斯特仍然是杯水車薪。

軍用巧克力消失后，m&m's豆需要回歸大眾市場。

經過一系列的研究，他們將定位鎖定在孩子身上。

為了打消父母對巧克力弄髒衣服的顧慮，弗瑞斯特邀請廣告大師伯恩巴克來拍廣告，一句“不溶在手，只溶在口”，讓m&m's豆變得家喻戶曉。

m&m's豆賣遍全球，1959年營收超過了6000萬美元。

這時，更多的瑪氏集團董事會成員倒向弗瑞斯特，庫本巴哈也明白，自己該“退休”了。

雖然那時他知道公司在弗瑞斯特手中才會更加壯大，但他並沒有這樣做，而是將集團控制權交給了妹妹帕蒂的丈夫。

這是一位不擅經營，還喜歡缺斤短兩的掌門人，他控制成本的方法，是少用貴的材料，瑪氏的營收很快出現大幅下滑。

已經退休的庫本巴哈似乎已經看到結局，選擇將手中的股份全部拋售。

而帕蒂的丈夫在運營集團兩年後，將一堆爛攤子連同自己手裏剩餘的股份一同交還給了弗瑞斯特。

1964年，弗瑞斯特·瑪氏食品製造公司與瑪氏糖果集團正式合併。

至此，弗瑞斯特正式成為瑪氏集團真正的掌門人，這場長達30年的復仇記終於落下帷幕。

此時，已經日漸成熟的弗瑞斯特也沒有虧待家族成員，庫本巴哈後代、帕蒂後代，至今仍享受着巨額分紅，只是再也沒有任何公司的經營權。

弗瑞斯特在掌權后說：

“我不是一個糖果製造商，我想建造一個帝國。”

在他正式上任之後，瑪氏經歷了翻天覆地的變化。

雖然它是一家家族企業，但企業文化卻以嚴厲到變態而著稱。

弗瑞斯特給每位員工發放計時卡，所有瑪氏家族成員包括他自己，都要嚴格的執行打卡。

有一次，弗瑞斯特的兒子因為要為女朋友慶生，沒有及時趕回公司，被罰在辦公室下跪悔過。

公司執行扁平化管理，任何瑣事弗瑞斯特都親力親為。

他還將所有不必要且耗費成本的東西全部砍掉，但卻將節省下的費用，為員工調薪30%。

而為了品控，弗瑞斯特可以不惜代價。

產品加工區域和產品質量，他執行嚴酷的標準，這種標準讓很多工人苦不堪言，堪稱地獄。

例如，巧克力工廠必須每45分鐘，徹底清洗一遍地板，確保工廠時刻保持整潔，每一條士力架上正好15顆花生。

這樣的要求比軍隊還嚴格，工人們怨聲載道，可他不予理會，能幹就干，不能幹就走人！

還有一次，他發現某一批次的m&m's豆包裝字母清晰度不統一，下令將這一批次的所有產品全部下架，是真的全部下架，不惜蒙受重大損失。

因為他在管理上的嚴苛作風，員工們“親切”地叫他“火星怪獸“。

在弗瑞斯特的影響下，每個工廠，每條生產線都執行着品質至上的理念：

“顧客就是我們的老闆，品質是我們該做的事，而物超所值的產品是我們的目標。”

時至今日，瑪氏仍租借衛星來監控氣候狀態，並聘請全球最頂尖的統計學家，精準計算氣候對農產品的影響，而這些投入，都是為了維持瑪氏公司產品的品質。

不過，也因為過於執着嚴抓產品的企業文化，在弗瑞斯特的經營生涯中，他一直堅持自己研發產品，也開發出一些不符合大眾口味的產品。

同時，他反對併購來擴大糖果版圖，成長速度也開始落後於瘋狂擴張的對手。

1979年，弗瑞斯特退休，他把企業交給兒子小弗瑞斯特、約翰以及女兒傑奎琳來打理，瑪氏家族的第三代吸收了過去的種種教訓，選擇更加開放。

同年他們開發出新品糖果—彩虹糖，通過獨特的廣告和產品定位，這款產品成為繼m&m's豆和士力架之後，又一款火遍全球的糖果。

同時，為了更快的發展和擴張，兄妹三人開啟“買買買”之路。

1986年，將德芙收購囊中，2008年10月，瑪氏以比箭牌市場價高出28％的溢價（80美元/股）收購“世界第一口香糖”箭牌，交易對價230億美元。

該價格對應18.5倍ev/ebitda，35倍pe，而當時同業上市公司pe倍數平均只有21倍。

這筆交易得到巴菲特的大力支持與撮合，交易中，來自瑪氏的資金有110億美元，擔任顧問的高盛等提供優先債，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司一共給出了65億美元的支持

（44億美元的劣后債+21億美元的優先股；2013年10月，劣后債在按照115%的面值被贖回，2016年9月，優先股按217%的面值被贖回，約14.1%的年化回報）。

在瑪氏高溢價收購箭牌之前，吉百利（旗下有怡口蓮、荷氏、維果c等）是全球最大糖果廠商（此外，2002年，吉百利以42億美元收購輝瑞製藥旗下的亞當斯糖果集團，一躍成為全球第二大口香糖製造商，並不斷侵吞箭牌的市場份額），瑪氏、綠箭排名次之。

收購之後，瑪氏一躍成為世界第一，兩者合併后新締結的“巨無霸”糖果商全球銷售額預計將超過270億美元，其全球市場佔有率將達到14.4%。

兄妹三人的野心不止於此，在寵物領域，雖然它已是寵物食品龍頭。

但為了延續在黃金賽道中寵物服務領域的地位，瑪氏也延續了併購策略，2017年1月，瑪氏以每股93美元，全現金收購了北美最大寵物連鎖醫院vca，交易對價為77億美元。

該價格較前一交易日收盤價溢價31%，對應的ev/ebitda約18.4倍，pe約35倍，而當時同業上市公司pe倍數平均為29倍。

至此，瑪氏成為糖果、寵物雙領域龍頭。

瑪氏作為產業收購者，不同於財務投資者，選擇標的更看重戰略價值及協同潛力，也有更長的時間消化支付的高溢價。

在同業的併購上，進行強整合，實現互補、達到顯著的收入增長和成本降低。

比如在箭牌的併購案例中，二者的渠道互補性強；瑪氏在西歐和亞太區強勢，且擅長與商超等大渠道商合作；

箭牌在東歐優勢較大，與小型便利店和獨立零售終端合作密切；

在非同業的併購中，進行弱整合，徐圖天下，保留原有團隊仍以業務部門的形式完全獨立運作，再逐漸適時融合。

至此，瑪氏在全球擁有250個分支機構，在67個國家設有151家工廠，年收入350億美元。

所有加工環節，都堅持自己生產，拒絕外包，牢牢地控制每一個環節的品質，全球員工數逾7萬人。

正是這種看上去的苛刻，讓瑪氏的“甜蜜之路”走了百年，依然長青，未來之路也充滿了可能。

不過，瑪氏雖然仍穩坐糖果龍頭，但留給它的挑戰依然巨大。

瑪氏的核心產品—巧克力加工產品和糖果都屬於糖、脂肪熱量集中的領域，這並不符合未來人群重視健康生活的趨勢。

在不同區域，一些產品的銷售已經出現下滑態勢。

但百年瑪氏，時刻保持學習，保持着謙遜，快速調整了產品策略。

幾乎就在一瞬間，便扭轉了長久以來樹立的高冷形象，更加貼近年輕人，傾聽新時代的聲音。

從一顆小小巧克力到千億瑪氏企業，從一家不起眼的小公司到今天的行業龍頭，橫跨三代人，走過百年，瑪氏一直保持着低調和神秘。

在得到凱莉家太妃糖工坊近半股權后，黎耀陽在第一時間派人聯繫了弗瑞斯特。

不過他跟夫妻法蘭克正處於合作蜜月期，似乎並沒有改頭換姓的想法。

黎耀陽也沒氣餒，繼續派人跟對方保持溝通的同時，開始加大對工坊的投入。

在得到股份后的三個月，他提出增資擴張，繼續擴大生產線。

因為新產品威士忌太妃糖火爆市場，一經推出便得到酒鬼們的熱烈追求。

能夠讓口腔內時刻充滿甜蜜的酒香，這是每一位酒鬼都夢寐以求的事情。

面對如此火爆的銷售情況，目前的生產規模肯定不夠，擴張在所難免。

黎耀陽趁機提出增資擴股的要求，也就成了情理之中。

於是，kk太妃糖搖身一變，成了lee氏糖果，在1926年春，成為一家擁有近千名員工的大型企業。

而在得到公司75%股權后，黎耀陽和創始人團隊產生了理念分歧。

黎耀陽想要繼續擴張產品線，進軍巧克力市場。

可是以凱莉家人為首的創始人團隊卻認為擴張速度過快不利於消化、

對此，雙方擁有天然的矛盾立場。

創始人團隊有種小富即安的想法，而黎耀陽卻感受到時間緊迫，想要加速擴張腳步。

如果能先瑪氏創造出士力架，以後可能沒有瑪氏什麼事了。

當然，巧克力市場本身也很強大，以巧克力為中心的各種糖果風靡全球，到那時，一手太妃糖、一手士力架，足夠lee氏糖果屹立百年不倒了。

這些單靠一個太妃糖還不足以做到。

“十個中有九個人喜歡巧克力，剩下的那個肯定在撒謊。”

這不是一句玩笑話。

巧克力可能是在全球範圍內受歡迎程度最為廣泛的美味之一。

從可可樹的種植、可可果的加工過程，到巧克力的種類、鑒定、品嘗、食療功效，再到與茶、咖啡、酒等食物的搭配，以及各種巧克力大餐的烹飪菜譜……

巧克力的一切都令愛好者們痴迷。

咬上一口巧克力棒或讓果仁糖在口中幽幽消融時，人們的大腦立刻會接收到一種愉悅感的信號，充滿刺激，令人放鬆。

姑且將其稱為沉溺般放縱，感官由此得到充分的滿足。

在後世，巧克力是平常日子裏的趣味，很容易買到，而且誰都能買得起。

不過，情況並非總是如此。