第5章 要翻越歷史高點

見顧軍終於沉不住氣，開始上鉤了，唐寶不由咧嘴一笑：“承蒙顧總看得起，我就姑妄言之，請各位姑妄聽之。”

“說實話，股改真的太複雜，相關政策文件長篇累牘，作為一個新股民，我真看不大懂。不過，我最感興趣的是股改試點操作指引中的一條，‘股改方案實施的股權登記日後，第一個交易日，交易所不計算股票的除權參考價、不設漲跌幅度限制、不納入當日指數計算’。”

“這個設計很妙呀，而且必須如此啊。想想看，若是大股東和關聯股東，平均以10送3股左右的對價換取股份流通權，交易所又不硬性計算除權價格，把這個定價權交給了市場。同時，股改實施后首個交易日既不設漲跌幅限制，又不納入股指計算，市場會幹什麼？買入股改前含權的股票，股改后既然可能貼權，也可能平權甚至漲權啊。”

“如果平權甚至漲權，短期內獲得30%以上的利潤，簡直是天降大餡餅，不撿白不撿啊。”

顧軍哈哈一笑：“唐記者，你對所謂股改行情的看漲邏輯，就這樣簡單？”

唐寶道：“對，就這樣簡單，簡單才易懂嘛。”

顧軍又笑：“我們都知道，任何一輪牛市，除了市場情緒的共振，本質上都是資金特別是增量資金所推動。眼下的市場環境和氛圍，機構資金一直在勉力支撐，做得也是戰戰兢兢，因為稍有反彈就會有人減倉放空。”

“所以，5月10日股改第一批試點公司名單公佈后，當天股市就以大跌收場，6月6日盤中甚至擊穿了1000點。6月20日，第二批股改公司出來后，股指又再次下跌考驗1000點。直到管理層出台包括暫停新股發行等一系列利好，市場恐慌情緒才有所好轉。”

“更關鍵的是，從今年的股改試點結果來看，大多數G股股改后都是貼權的，說明場內資金並不看好股改。那麼唐記者，請你告訴我們，你期待中的來年行情，那些做多資金又從何而來？”

唐寶道：“場外啊，場外資金可多了，咱華夏不是全球最大的高儲蓄率國家嗎？老百姓手裏得有十幾萬億吧。”

顧軍畢竟是做宏觀研究的，數據張嘴就來：“沒錯，老百姓現在手裏的存款，最新數據應該超過了14萬億。不過，如今一年定期存款好歹還有1.71個百分點的利息收入，而現在的股市在股改壓力下，不過是大熊市中的階段性低級別反彈，最近一個多月更處於橫盤狀態，隨時都可能再次下挫。這種情況下，老百姓挪動存款進股市博殺，搞不好雞飛蛋打，還不如放在銀行安心吃點兒利息。唐記者，你憑什麼認為他們會衝進股市來為套牢的機構和想通過股改流通的國有股抬轎？”

唐寶呵呵一笑：“有華夏大媽呀。咱華夏大媽每天買個菜都想撿點便宜，如果股改全面推開了，後面接着股改的上市公司如果仍以摳門兒的態度出台股改方案，市場必會以腳投票，股改就極可能失敗，這樣的結果與政策背道而馳。所以，他們就不得不考慮到中小股東的利益和話語權，從而提高股改對價水平。到時候，處處都能撿國家和大股東的大便宜，大媽她們肯定得來呀。”

顧軍更樂了：“唐記者，假設就如同你所想像的一樣，大媽們認為股改有便宜可占，並且攜帶存款蜂擁入市。難道你認為，就憑這些一盤散沙，毫無章法，甚至對股市一竅不通的散戶資金，就能發動一場牛市？”

唐寶道：“顧總，這還真說不準呢。常言道，亂拳打死老師傅，說不定等散戶大批入市以後，你們這些機構資金，還得去人家手裏搶籌碼呢。”

唐寶這話讓顧軍有些無語，這個小記者純粹在嘩眾取寵，沒必要繼續瞎扯了。

北方基金的周大林接話了：“唐記者，作為新股民，你這些美好願望我們都能理解。但從專業分析角度出發，我也認為你過於一廂情願了。股海中的資金博弈很複雜，完全不是你想像的那麼回事。”

海同證券的劉小濤也附和道：“我同意顧總和周總的看法，資金參與股市搏殺，在某一階段本質上只是零和遊戲，有人賺就有人賠。散戶通常會有階段性的線性思維，盲目看多或看空，在震蕩市中最容易吃虧。而眼下，A股充其量就是階段性的底部震蕩，甚至不排除後面接着繼續下殺的可能。”

唐寶哈哈一笑：“幾位老總，我剛才說過了，我是姑妄言之，諸位姑妄聽之嘛。我是小散，又是新股民，想像美好未來是我的本能願望啊。”

人的思維都是有慣性的，哪怕這人是巴飛特也一樣。特別是在大熊市中，悲觀情緒會讓空頭不斷自我加強。

有10年牛熊記憶的唐寶顯然不在此列。今天這些話，在別人眼中插科打諢也好，嘩眾取寵也罷，他打算點到為止了，僅送與有緣人。

能懂的人自然能懂，不能懂的人，你跟他說到天亮他也不會懂。

不過，在場至少有兩個人被唐寶有關大媽入市的那句話啟發了。一個黃姜德，一個是吳宏達。這兩位，都在目前行情中開始悄然看多。

股市也是有情緒的，因為參與者是人。人的情緒如同彈簧，壓抑久了就會爆發。若是從此前2001年的歷史高點2245點開始計算，那麼華夏A股已整整走熊了近5年，也是開市以來最大的一輪熊市。

人心思漲，這是顯而易見的，這也是黃姜德和吳宏達從股指跌穿千點后開始空轉多的根本原因。但是，此前他們並未找到明確的看漲邏輯。

唐寶看似無意間揣測的一種大媽入市思路，讓這二位瞬間驚醒。大媽入市有可能嗎？當然有可能啊。只不過，唐寶不是分析師，未能用分析師的表述邏輯表達出來而已。

但是，唐寶提供了一種視角，也許是華夏股市開市以來的最新視角——散戶資金撬動甚至推升一輪牛市行情。

而且，唐寶有關股改利好的股民心理分析，理論上是能站住腳的。散戶最大的特徵就是羊群效應，就目前的市場來說引導散戶資金入市並不困難，只需要樹立起幾隻有賺錢效應股改股的行情，國有股遠期減持的陰雲就會被漠視。這花不了多少資金成本，甚至一些遊資大戶就能辦到。

想通了這些邏輯，黃姜德和吳宏達頓時對台上這個年輕人刮目相看。

不過，他們都認為唐寶有關全面股改行情的推測，多半是瞎貓撞上了死耗子。否則，這個年輕人完全就是個炒股天才，格局很大。

現場想通這一層的，只有黃吳二人。不過，還有一些有心人，隱約覺得唐寶的話似乎有些道理，也陷入了思索之中。

“唐記者，顧總剛才的問題，你還有遺漏哦。我記得顧總剛才問你，對明年的行情看多到何種程度，具體到什麼點位？”在劉小濤之後，吳宏達主動接話了，他不打算就大媽入市這一話題繼續去糾纏，而是想借口預判行情，試試唐寶的真實水準。

唐寶笑道：“謝謝吳總提醒。我是個新股民嘛，新股民往往膽大。所以我斗膽預測，2006年，滬綜指將翻越2001年留下的2245高峰。”