72 花十億元,期權可以月內花光

72 花十億元,期權可以月內花光

72花十億元,期權可以月內花光

賺錢難賠錢也難,假以期權不再難。

2018年8月熱映的電影《西虹市首富》,講述了一個正處於人生最低谷的“草根”接受了神秘財團“一個月花光10億元”的挑戰,但是這個挑戰又有諸多限制,最後,很多看似不靠譜的投資不但沒有虧損,反而盈利很多。想要把10億元在一個月內就花得一乾二淨,其實不比賺錢簡單多少。

但是,在期權的世界裏,投資者們分分鐘可以找出100種一個月花光10億元的方法,下面列舉5種比較典型的方法。

(1)買入期權,到期不行權、不平倉

買入期權,到期不行權也不平倉是花錢最安心的方法了,不管你買入多少期權,如果在行權日不行權,券商不催你,也不提供墊資行權的話,那麼不管你有多少本金,也不管賬戶中有多少浮盈,在行權日之後賬戶里的資金都將全部煙消雲散。花光10億元不用一個月,只需要一夜。如圖72-1所示,隨便買入期權並持有到期,不行權、不平倉,在行權日後權利倉里的資金全部煙消雲散。

(2)快到期時買入深度虛值合約

在期權到期前不久,很多深度虛值的期權翻身的機會小於0.1%,比如50ETF還剩3天,但買了離標的價格15%之外的認購(認沽)期權,在現階段的50ETF趨勢里,3天漲跌幅超過15%幾乎是不可能的,所以穩穩地等待那幾元錢一張的深度虛值期權歸零吧。如圖72-2所示,2018年10月到期的50ETF期權在距離行權日還有3天時,深度虛值的2700以上認購期權和2300以下認沽期權99.99%都會歸零。

圖72-12018年11月到期的50ETF期權

圖72-22018年10月到期的50ETF期權T型報價

(3)頻繁操作,消耗手續費

按照期權手續費3元/張來計算,賬戶一天累計可以買賣1萬張,將10億元分成1000個賬戶,每個賬戶100萬元,因為期權具有T+0的特點,所以每天可以買賣期權1萬張,一個月按22個交易日來計算,不管賬戶盈虧,所消耗的手續費計算如下:

3元/張×10000張/天×1000個賬戶×22天=660000000元

剛好6.6億元,如果每次都能高買低賣,即買在最高點、賣在最低點,那麼,10億元在一個月內肯定能花完。

(4)逆勢死扛

先從買方來說,在一輪明顯的趨勢里,分多個賬號逆勢買入期權后,隨便下跌,跌了就死扛,變成虛值期權后再加倉,很快10億元就能花完。如圖72-3所示的虛值50ETF購9月3000,中間隨便什麼時候買都會虧損。

圖72-350ETF購9月3000走勢

再從賣方來說,在一輪明顯的趨勢里,分賬號逆勢賣出期權,保證金為每張4000元,可以賣出250000張期權,權利金收入約為500元/張,然後讓其上漲,上漲到3000元/張,每張凈虧2500元,250000張就能“花掉”6.25億元,10億元很快就花完了。

(5)在異常高波動率時買入期權

在市場極度恐慌、波動率非常高的時候買入高溢價期權,隨着市場情緒的消退,比如2018年2月12日50ETF反彈,波動率迅速從40%下降到20%(如圖72-4和圖72-5所示),原來從1元上漲到1000元的50ETF沽2月2700(如圖72-6所示),僅一天時間就被腰斬,已經漲幅千倍的期權,也能在6個交易日歸零。當然,還要注意買入/賣出大量期權后對正股的影響。

在期權的世界裏,虧錢比賺錢的方法多,作為期權投資者,應注意這些虧錢的方法,避免虧損就是盈利。

圖72-42018年2月9日波動率極高,隨後快速回落

圖72-52018年2月12日波動率快速回落

圖72-650ETF沽2月2700走勢

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小馬白話期權2——多品種交易機會與穩健盈利策略

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