第178章 亞信科技

飛訊公司有着眾多的競爭對手，而玉信公司的競爭對手也不少。

這其中，就不能不提到該行業領先的企業亞新科技。

這家國內通訊軟件服務行業龍頭企業亞新科技今年就會在納斯達克上市。

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亞信（Asiainfo），無論在中國電信業還是風險投資領域都是耳熟能詳的名字。作為IT產業最早一批海歸創業企業，這家公司遠遠地走到了大多數創業企業的前面，從1995年開始，七年時間鋪就了中國60%以上的Internet基礎網絡並提供大量應用軟件產品，逐步奠定了它在中國電信行業的地位。

亞信的成功，成就了中國風險投資史上一個經典中的經典。

亞信自創建之初便與風險投資結緣，經歷了從天使投資人、機構投資者到基金投資、戰略投資幾番融資，最終於2000年3月在美國NASDAQ成功上市，成為國內迄今為止最完整、最具可證性的VC案例，其不同階段的商業模式和融資需求、各類投資方在融資過程中的技術操作以及對企業內部產生的影響都極具代表性。

亞信上市前的發展，經歷了大致三個階段：

1、1993-1995，天使投資，第一桶金；

1993年，“信息高速公路”的概念開始出現，留美多年的田溯寧和他的創業夥伴敏感地發現一個商機，即利用Internet技術創建一個信息交流平台，為中國和美國提供雙向的信息服務，將中國企業及中國經濟發展的信息介紹給美國，同時將美國經濟及美國企業的信息傳遞給中國。

1994年，以50萬美元天使投資為基礎，田溯寧、丁健等幾名中國留學生在美國達拉斯創建了Internet公司——亞信（AsiaInfo），希望公司未來的業務能夠拓展到整個亞洲地區。劉耀倫先生出任董事長，總裁田溯寧、技術總監丁健為公司董事。

1995年，美國Internet主幹網基本鋪設完畢，而國內的Internet還是一片空白，硬件技術的不平衡無形中卡斷了亞信的雙向信息服務，業務難以為繼。在內部原因和外部互聯網氛圍的影響下，亞信決定放棄信息服務業務，先將Internet網絡技術引入中國。

2、1995-1997，機構投資，遭遇困境；

1995年3月，亞信總部移師北京，定名亞信科技（中國）有限公司。當時，美國Sprint公司正負責建設ChinaNET，亞信順利承接了北京、上海兩個節點的工程。國內擁有類似工程經驗的公司並不多，很快，大批項目找上門來，亞信開始步入發展軌道。

經劉亞東介紹，時任萬通實業集團總裁兼萬通國際集團董事長的王功權認識了田溯寧和丁健，這位觸覺敏銳的“民營企業家”非常看好亞信的發展前景，願意以25萬美元換取其8%的股份。在他的鼓勵下，劉亞東也加入了亞信的創業團隊，負責公司運營。

但是，這場類似風險投資的交易卻沒有得到董事會的理解，作為一家上市公司，萬通要求的是看得見的回報，而短時期內，亞信並不能給予這樣的保證。八個月後，迫於董事會集體壓力，王功權不得不提出撤資。直至一年後，亞信才勉強以50萬美元回購了萬通國際在亞信的股份。

這次不規範的融資嚴重地打擊了亞信，一度創業者們甚至懷疑公司是否真的存在某些問題：一方面，資金壓力與日俱增；另一方面，公司內部暴露出許多管理上的弊病……危難之際，亞信創始人將新的融資計劃正式納入日程，而此時，風險投資成為他們首選的融資對象。

3、1997-2000，基金風投，成功躍遷。

1997年1月7日，亞信的主要創業者在美國召開了一次會議，大家對公司未來三年的發展規劃達成共識，一致希望引入創業投資、引入外部投資人的經驗和幫助、引入職業經理人（尤其是財務總監），從而幫助公司擺脫髮展資金、內部管理以及治理結構的困境。

同年6月，亞信邀請美國投資銀行RobertsonStephensCompany作為融資中介，一邊完善商業計劃書、研究公司的市場、競爭、產品、核心競爭力等；同時，確定了近十家風險投資機構作為目標，雖然各家機構對亞信的評價褒貶不一，但願意投資的仍佔大多數。最後，亞信落定WarburgPincus（華平）、ChinaVest（中創）、Fidelity（富達）三家作為聯合投資者，促成了當時亞洲最大的一次技術融資。

最初，華平、中創都有意單獨投資，富達則表示無論誰投，它都願意跟投。

不過經過權衡以及多次溝通，最終協調的結果是：三家機構聯合投資，華平領投。為防止未來華平和中創在企業發展的重大問題上出現分歧，富達充當了中間人的角色。

1999年4月，公司高層開始考慮掛牌上市的問題。對於當時的IT企業，IPO是比較通行的方式，為保險起見，亞信決定以新一次融資作為上市的鋪墊，並如願找到了一個戰略型創投公司IntelCapital。

亞信明晰的財務狀況和管理制度加速了盡職調查的進行，談判后，雙方很快達成協議，Intel投資2000萬美元，獲得對方8%的股份。

2000年3月3日，亞信在美國NASDAQ成功上市。時機把握得相當好，亞信估價12億美元，當日超額認購50倍，共計融資1.38億美金。

通過亞信的發展歷程，可以看到IT公司與風投之間的合作關係，其成功的融資案例，為國內IT界津津樂道，並為中國企業的融資發展，指明了一條成功的模式。

亞信發展過程中遇到的資金等各方面問題是任何高科技創業企業都難以避免的，也因此，其隨之產生並證明是相對可行的融資途徑也具有更為普遍的意義。

應該說，亞信為眾多企業指出了一條道路，通過它，那些先行一步的現代高科技企業完全有可能藉助外力實現飛躍。

除了亞新，這個行業還有華威、神州等領先的服務商，其他的競爭對手也包括外資公司Amdocs、東方國信、東軟等。

其中，東軟的業務方向比較多，運營商業務不是其最重要的業務方向。。