第【175】章 神話破滅

科打敗了新加坡電迅，正式宣佈成功收購香港電訊。並香港電訊的盈科，分析員說，它所付的價格驚人，不值得投資者在恢復交易后追購。

與此同時，新加坡國立大學金融會計系院士汪康懋博士也認為，新電信退出收購是明智的決策，理由如下：

一、收購價38o美元索價過高，香港電訊近年來傳統的電話業務下降，公司盈利也下降。寬頻業務剛起步，而且寬頻主要面對中國內地市場，與其花巨款收購香港電訊，不如直接和龍華國相關的寬頻業務公司進行策略聯盟。

二、香港電訊以往管理層曾下決心削減成本，擬對員工減薪一成，但造成全體員工罷工，過後港府出面干涉使減薪動議作罷。在這種背境下，新電信如收購后對港電訊的管理將較難執行，如派員去處理或管理，可能遭當地僱員反彈，如完全依靠當地管理層，有可能無法確保新電信股東之利益。

三、因收購所需現金龐大，相當比例需用換股形式，但新電信流通部分僅2o%，如大東方面要求出售變現，則股市承受有困難。

四、香港電訊業已開放，已有電訊公司9個。香港電訊之壟斷地位已喪失，大東看到此才放棄。新電信有實力有管理經驗，將有許多機會可以用更低成本和方式進入大中華電信整合事業。

盈科數碼動力於229日宣佈成功購併香港電訊，這一場有史以來亞洲地區最大規模的電訊業購併戰終於降下帷幕。此次盈科入主香港電訊，標誌着本地電訊業展史已揭開新的一頁。

任何商戰本質上都是實力與膽識的較量。李澤楷與李顯揚均是港、新兩地實業界的佼佼者，有良好的家世背景，亦有豐富的營商經驗。

這次收購香港電訊，在狹路相逢，勢均力敵的情況下，盈科後來居上的關鍵是其收購策略及其他配套條件略勝一籌，除整體決策和謀略運用適當外，作為主要決策者的李澤楷，還勝在擁有善用科技，無懼強者，敢於犯難，贏取大獎的精神。

盈科與香港電訊合併后的新公司已定名為市值達7oo美元。盈科以小取大，成為香港電訊最大的單一股東，取得了市值7oo美元企業的掌控權，這是商業領域中成功的“蛇吞象”個案。

這次收購使得近年來在本港創新科技領域異軍突起的盈科數碼動力，登上了新的業務高峰。輿論指出，李澤楷投資盈科及盈科取得的成就，已成為展創新科技的典範，無疑這也將為有志於獻身資訊科技產業的香港新一代企業家提供成功的經驗。

“盈科現象”給人們帶來了諸多值得回味地啟示。

盈科地前身只是市值不足一億港元地上市公司。並沒有任何實質性業務。自盈科推出展數碼港計劃。並成功借殼上市之後。短短數月間。“盈科概念”亦成為香港股市一顆閃亮耀眼地新星。股價由最初地o68迅飈升到至今地2o水平。市值也已經上升到2ooo億港

盈科與香港電訊合併后。以兩家公司停牌前地股價計算。市值達7美元。合併后。盈科是最大股東。其次是英國大東電報。佔少於兩成股權。其他股東包括英特爾、中國電信及他們分別持有2%至5%地股權。

盈科主席李澤楷在成功收購香港電訊后便向證券分析員解釋收購地內容。他一宣佈已成功收購香港電訊。客戶數量即時增加6oo萬戶。有關合併符合兩家公司地最佳利益。

同時李澤楷表示。除了有興趣於其管道、電訊基建業務、長途電話及手提電話業務外。最主要目地是對香港電訊地員工有興趣。香港電訊最大地資產是其員工及管理層。員工除了可運作完善地電話網絡。亦可有助展亞洲業務。因此不會裁員。

李澤楷再登上顛峰。可惜盈科神話在五月份開始破滅。在主要股東英國大東出售總值達1o2港元地盈科股份后。繼續遭到大戶地瘋狂拋售。一天內暴跌近16%。使盈科地總市值跌穿2ooo億港元。只有192o億元。市場人士以“血流成河”來形容近日盈科股份買賣地情況。連恆基主席李兆基也因萬元購入電訊盈科”買着玩。虧了3oo多萬。

事實上，市場對電訊盈科的信心正在消失。李澤楷的神話源於今年五月間宣佈，電訊盈科旗下的與台灣和信媒體合組影視內容製作及中文互聯網內容公司；接着八月間又成功收購香港電訊，當時李澤楷誇下海口，要使電訊盈科的市值翻漲一倍，之後又聲稱將與美國網路投資公司cmgI合組高達15億美元風險投資基金的計劃。

但現實世界對於李澤楷的回應卻是殘酷的，大規模的收購香港電訊的行動同時，也使電訊盈科的資產負債率過了1oo%，過去盈動（電訊盈科前身）股價曾越25港元的榮景已成了昨日黃花。此外，由於和信不願意持有年代股票，轉而與雅虎合作；同時cmgI為配合控制成本計劃，宣佈停止參與電訊盈科的創投基金計劃。

最要命的一擊，莫過於大東公司通過美林證券配售1o4股電訊盈科股權，更不惜以低於1o港元以下的賤價賣出。接二連三的打擊，使李澤楷的神話不但沒有實現，還不斷侵蝕着電訊盈科的老本。

很顯然，電訊盈科新經濟的神秘性已消失殆盡，它現在充其量只不過是一家電信公司。一家美國證券公司的分析師說得更絕，如果作最壞打算，假設合併前的電訊盈科資產一文不值，只計前香港電訊資產，那麼電訊盈科每股現在只值7至8港元，也就是說，電訊盈科的續下

。

然而，李澤楷遇到的難題還剛剛開始。他大幹快上的後果正在顯現，雖然他在收購香港電訊上把握住了時機，擠掉了新加坡電訊，但現在似乎是報應，他再度面臨時機的問題。值得高度注意的是，電盈的股價下跌，已嚴重影響了其集資能力，它原來購併時已有大量負債，一旦喪失集資能力，後果將不堪設想。目前解決他困境的唯一希望是中國內地電訊市場的開放，如果能早一些開放的話，李澤楷還有可能挽回局面，否則以他現有的資本，極難在國際市場上有所作為。如果他能獲取些特殊政策，有可能度過難關。最令李澤楷難堪的是媒體爆出有關他偽稱擁有史丹福大學學歷之事。雖然他也承認確實未曾獲得過史丹福大學學歷，可此事鬧得沸沸揚揚，令老父李嘉誠臉上也覺無光，還特意在公眾場合為兒子作了辯解。可有些小股民早已怨氣衝天，再怎麼解釋也無濟於事，徑直跑到美國去上訴了。

李澤楷，一切從神話的主角到輿論譴責的焦點，“說謊”、假報學歷、翻船、神話破滅”都一度成為李澤楷的形容詞，經歷了人生這次‘蹦極跳’。一樁樁煩心事正令其心神不寧。互聯網神話破滅后全球科技股風聲鶴唳，哀鴻遍野。盈動科技的股價已由收購香港電訊前的最高價位285元下跌至2375港元，跌幅達9o%以上。電訊盈科3月底公佈其2ooo年度業績，公司凈虧損為886億美元。在5間舉行的一次股東大會上，小股東們紛紛埋怨李澤楷經營不力，提出種種尖銳問題，令李澤楷難以招架。

他也承認自己成績不佳，並曾直言正委託獵頭公司在北美尋找合適的行政總裁，若公司可找到適當人選會在六個月內讓位，並願意自己掏腰包給這位新行政總裁貼補部分薪資。

這一刻的李澤楷終於知道了，香港只有一個人，這一刻他想起了自己父親李嘉誠的教訓，這一刻李澤楷想起了葉雲曾經的提醒，一切依然為時未晚，盈科並沒有破滅，電訊盈科還佔有香港住宅及商業固定電話65%以上的市場份額，是香港最大的固定電話運營商。儘管股價在最峰時跌了百分之九十年來算只跌百分之六十）。

現在盈科不能倒，倒下之後李澤楷將萬劫不復，李澤楷必須舉債12美元支撐起了盈科王朝，而還債的時間只有區區3。為了在3年內還清12o美元貸款，在巨大壓力之下，李澤楷幾乎使出了渾身解數。為了獲得資金，李澤楷決定向澳大利亞電訊公司出售了電訊盈科6o%的股權，套現將近3o億美元，使自己的債務降低到47美元。但巨大的資金力並不意味着李澤楷的‘小人’神話已經破滅。確實，不論電訊盈科的股價如何下跌，李澤楷其實已經獲得了幾乎所有同齡人都無法企望的財富：小人擁有電訊盈科3o%的股權，按照以後2oo1的股價計算，他的身價至少4o億美元。

資金，現在對資金的缺乏讓李澤楷焦頭爛額。

“李大哥，你現在很需要錢吧。”葉雲的一個電話讓李澤楷看到了希望。但是李澤楷沒有臉向葉雲開口借錢，是的，葉雲曾經提醒過他，必須將香港大東的股票收購回來，可惜風頭正勁的李澤楷並未將葉雲的話放在心中。以至引起股票大跳水，真的從最初的6ooo億跌到現在

“李大哥，你怎麼不說話。”葉雲知道李澤楷心中怎麼想。

李澤楷嘆了口氣：“小雲，我對不起你，當初如果聽你的話，也不會有今天這樣的結果，真後悔沒聽你的話。

”

“呵呵，過去的事就不必再提了，男子漢大丈夫有什麼輸不起的，況且你沒輸，你現在依然是盈科的主席，聽我一句勸言，將盈科拆股賣掉吧，我借你12o美元，免得讓你為債務擔憂。”

葉雲的一席話差點讓李澤楷老淚縱橫：“小雲，真的太感謝你了，你不但沒要盈科百分之五十的股份，還……。”

“靠，都是自家兄弟，那些廢話就別說了，你可是小人，有什麼困難承受不住的，我馬上給你開張支票，你先把欠銀行的帳務搞清，再將盈科拆股賣掉，反正現在賣掉你還是賺嘛，有什麼好氣餒的。”葉雲的話讓李澤楷熱淚盈眶。

“謝謝，謝謝兄弟……。”李澤楷的聲音有些顫抖，他有一種想嚎啕大哭的感覺，日久見真情，是葉雲在自己最困難的時候支持幫助自己。這個兄弟沒有白交。

葉雲樂呵呵的坐在龍心集團遙看着四周暫新的高樓，龍心集團和萬雲集團總資產已達一千五百多億美元，而且姜萬率領的一萬精英現在研出來的科研成果更是讓葉雲目呆口瞪。什麼納米材料，什麼級生物晶片，什麼生物石油……讓葉雲不知道該如何投資的好。

一個來自伊拉克的電話讓葉雲欣喜萬，果然伊拉克方面同意讓自己開採魯邁油田，前提是必須帶現金去伊拉克。寄來的合同已經蓋好了伊拉克政府的公章，還有薩達姆的親筆簽名，看來，伊拉克真的是非常的缺乏現金。

“嘎嘎，機會來了，哈哈，看來，俺得給華盛集團打個電話了。”葉雲笑眯眯的拿起話筒，告訴布魯克斯自己拿到伊拉克最大的油田，魯邁油田的合同，不過合作的前題是必須要華盛集團準備五十億美元的現金。

五十億美元不是個小數目，華盛集團表示對合作開採油石的事非常的高興，但表示五十億美元的現金是個難題，華盛集團需要時間去籌集資金，讓葉雲暫時等等。葉雲表示理解。

興奮的掛了電話，葉雲高興萬分：“哈哈，華盛集團馬上就要上鉤了，這條大魚會死得很慘的。”(未完待續，)()