第五章 巨波投資法的八大原則（1）

羅伯特?費舍爾（RobertFisher）有兩個愛好：下棋和買賣股票。因為他擅長其一，所以同時他也就對另外一個瞭然於心。而如今，他即將大行財運，因為在他看來，整個股票市場就是一個大盤棋，他對棋藝的精通使得他在股票投資中也總能未雨綢繆。

羅伯特打算買下一千股西北航空的股票，作為自己股場開局的第一步。他為什麼要這樣做呢？在幾分鐘之前，美國航空業的大佬美國聯合航空宣佈將收購美國航空公司，該公司雖小，然而對美聯航來說確實一個非常有價值的“卒”，通過這一收購，美聯航將成為全世界最大的航空公司，成為真正的業界之王。

很多交易員一聽說這一收購案，便開始爭搶着買進美國航空公司的股票，然而羅伯特心中明白，這些沒有全局意識的“跳棋玩家”們都將因為他們手頭上攥着的遲早要發生地投機泡沫而付出太多的代價，其中有很多人甚至會因此賠掉不少錢。

就在這個時候，羅伯特對聯合航空這一策略性舉動的意圖早已心知肚明：美聯航意在通過這一次收購在美國航空業中形成對自身發展有利的壟斷局勢，“將死”其對手——達美航空公司和美利堅航空公司。羅伯特預測，達美航空和美利堅航空在這樣的情況下，將被迫採取防禦性措施，立即尋找自己的收購目標。這正是羅伯特迅速買進西北航空的一千股的**邏輯，因為據他對航空業的了解，該航空公司是上述兩家公司最有可能的收購對象。

就在接下來的兩周內，西北航空公司的股價先從24美元快速漲到28美元，然後又高跳到35美元。這背後的原因，就在於美利堅航空公司確實出高價要收購西北航空。而就在這時，羅伯特又毅然地賣出手中所持的西北航空的股份。就這樣，羅伯特通過這次**投資，輕而易舉地賺到了高達萬美元的利潤。而那些在美國航空公司股價從25美元跳空向上至49美元時跟進，以藉此牟利的風險投資者，卻倍受打擊，因為股價很快從49美元跌至40美元。好傢夥！羅伯特真是愛死這個**遊戲了！

**投資法的目標是，在一個特定的風險等級下，將收益最大化的同時，使損失最小化且能保本。實現這個目標，**投資者必須理解以下**投資法的八大原則。

理智投資，絕不投機。

明確區分市場風險、行業風險和企業風險。利用**投資理論分散風險，並使其最小化。

搭乘列車，往它要去的方向。視情況需要而作多、賣空或收手不動。

搭對列車。不要把眼界僅僅局限在股票市場。也要注意研究債券市場和外匯市場，在可能的時候進行債券和外匯買賣。

總體經濟形勢是市場趨勢看漲或看跌的一個最重要的決定因素，也是投資者的益友，永遠不要逆勢操作。

在股票市場內，不同的行業對不同**事件消息的反應截然不同。**投資者會在看漲的時候購進強勢行業的強勢股，會在看跌的時候賣空弱勢行業的弱勢股。

股票、債券和外匯市場對總體經濟面的消息做出不同的反應，差異也很大。**投資者深知，其中某一個市場行情的變動，常常預示着其他兩個市場行情的變動，所以要仔細觀察每一個市場。

不要在象棋棋盤上下跳棋[譯者註：意指不要走一步看一步，要看整體經濟趨勢。]。影響某一特定公司或者行業的總體經濟消息，也會影響其他公司、行業或市場。**投資人若想看清這種傳遞效應，就必須學會象棋手的思維，儘可能的向前多看幾步。