第102章 水之歸下
古勇將的眼光，在中國的資本圈子裏，至少可以排進前10。
如果進一步限縮這個圈子的範圍，局限到“互聯網產業的投資圈子“，應該可以排進前三。
換句話說，地球上有他這種眼光，能夠做出這種程度的資本脈絡推演的人，起碼有二三十個。
所以，顧莫傑聽到古勇將向他安利的方略時，第一反應還是比較保守的：這個星球上有二三十個人智商和見識都足以想到這件事情，那麼憑什麼這筆最豐厚的大錢要讓你賺？
誰也不比誰碾壓性的聰明。
但是想了一夜之後，顧莫傑豁然了。
地球上能看到古勇將所推演的那一層的人，或許是有幾十個。
但是，其他人手頭，都沒有一隻和初音網絡科技那麼大的“獨角獸”。
在資本市場上，估值超過10億美元、還堅持沒上市的高科技/互聯網公司，就有資格被稱作獨角獸。
在中國國內，眼下其他最大的獨角獸，無非是雷俊拿了顧莫傑一部分投資成立的翻新機品牌小米，那玩意兒大概也能夠值百億美元市值。
其餘幾個O2O領域風口上的行業頭名，也都是獨角獸。比如程維的滴滴打車，在經過將近兩年的發展后，也值那麼七八十億美元估值。叫外賣的餓了么，大約30來億。王興的美團，也在百億級別。
進一步把視線放寬到全世界範圍內，可以找到的大型獨角獸也會多不少。但是最大的無非也就在三百來億美元估值的級別——目前號稱在美國唯一能給FACEBOOK添麻煩的SnapChat，也才160億美元估值。
而初音網絡科技，是一家早就遠超1000億美元估值的史前巨獸。自從2011年底吞掉NHN之後，外界對他的估值就達到了1300億美元。
經過2012年一整年的發展、藤訊業務的進一步被初音蠶食、東亞社交通訊市場的繼續深耕，在2013年年初《福布斯》等機構發佈的評估顯示，初音網絡科技的估值應當在1500~1600億美元才合適。
當然，古勇將要攛掇顧莫傑拿去上市的那部分，不會這麼值錢，因為這裏面還要拆分一家錢包公司出來。
只有高科技的網絡公司，才適合拿去納斯達克IPO，而中國國內的互聯網金融企業，多半不在此列——這些公司受傳統金融監管垂直領導的程度太深，很容易受中國的政策變動而導致前景劇烈波動。而美國投資人最不喜歡承擔的就是外國的政策風險。
美國人壓根不想花時間去了解世界上其他國家的政策。所以如果一個行業容易被外國的政策劇烈波動，他們最直接的辦法就是選擇不買這些公司的股票。
而上市前半年拆分出不適合在美上市的子公司，在聯邦證券條例上是允許的，只不過美方會要求如果上市之後的公司和被拆分出來的持股子公司存在明顯地關聯交易可能性，要把這些子公司合併財報進行年審公佈。
用人話翻譯一下，就是淘寶拿去美國上市了，支付寶沒上市，但支付寶的財報也得對美國公眾部分公開，因為支付寶的流量入口相當一部分是來自淘寶，美國的證券監管機構要確保這裏面不存在“同一個經營者控制的多家公司之間、把上市公司的應得利益非法轉移到非上市公司”。
古勇將就會按照這個原則，製作拆分方案。
在他向顧莫傑提出建議之後僅僅一周，一份初步的拆分評估草案，就出爐了。
古勇將在這一周里，還緊急約馬風談了好幾次，表達了一些合作的可能性。
馬風本來對“初音錢包”的存在就挺頭疼。藤訊衰落之後，正不知道如何處理和初音在互金領域的關係。
古勇將代表顧莫傑表達了進一步和平發展的可能性之後，馬風自然非常有興趣。
“將初音錢包業務及所有帶有互聯網支付、金融屬性的關聯業務從初音網絡科技拆分。按照如今初音錢包2.8億的用戶開通量、存款金額、徵信數據收集程度、其他隱形風控資產，目前阿狸方面接受我們對初音錢包270億美元的估值。”
“支付寶公司目前擁有3.5億支付賬戶，餘額寶存款規模為初音錢包的4倍，還有XXX……”
“最終，結合初音錢包和支付寶各方綜合情況，草擬如下合作方案：成立一家名為螞蟻金服的全新互聯網金融業務公司。
支付寶公司作為第一大股東以公司全部資產入股，估價450億美元，占股51%。
初音錢包公司估值270億美元，占股30%。
初音錢包的投資方之一工銀國際額外注資現金資本180億美元，在螞蟻金服持股19%。
成立后的螞蟻金服總估值900億美元。”
這個條件先在馬風那裏原則上通過，隨後輪到顧莫傑拍板。
顧莫傑一開始對於為什麼要引入工銀國際直接控股表示了一定的質疑。但是古勇將苦口婆心給他解釋了一番之後，他也就釋然了。
互聯網金融公司合併做，最大的好處是可以節省牌照資源。
畢竟在中國的政治環境下，開銀行這種生意，對於民資來說太高危了。要是完全100%按照政策做，那就別做生意了。要是經常打擦邊球，政策一從緊、一選擇性執法、一遇到國有銀行逼急了瘋狂反撲，一紙政令就能讓民資損失慘重。
互金畢竟不是高科技產業，它首先是金融。
初音網絡科技此前的經營範圍就比支付寶公司小很多，所以很多生意理論上是做不了的。顧莫傑雖然可以花錢花資源去把一個個牌照拿齊全，但是時間成本上首先就很難接受，何況他也不喜歡和政府之間有太多塞錢加急的交易。
二馬可以做這種生意，是因為他們已經四五十歲了，他們不用擔心一朝天子一朝臣的風險。餘生的生意對於他們而言，也就是20年的事情。
顧莫傑不能這麼干，他才27歲。他後面也許還要經歷四五朝派系，眼下和任何一系走後門留把柄都不好。
何況，未來要面對的牌照問題，不光是中國國內的牌照。錢包產品肯定是要出海的，那就需要一個個國家的政府那裏去運作、拿牌。這種浩大的工作量，以初音這樣缺乏外交團隊的空軍路線公司，根本玩不轉。顧莫傑必須有一支走“陸軍”路線的傳統地推幫他。
既然如此，讓工銀國際實打實出180億美金、未來多分潤19%的螞蟻金服好處，索性把牌照方面的一切臟活兒都交給他們去操心好了。有了工銀的招牌沖在前面，還有什麼經營範圍拿不到的。
金融業不屬於顧莫傑這樣的人，正如房地產不屬於他。這些行業都是不臟根本沒法做的。
初音網絡科技的拆分工作，如此龐大的股權調整，居然在短短一個多月里完成了，趕上了2013年6月30日的2季度財報截止日。至於拆出來的初音錢包和支付寶、工銀國際的合併重組，可以稍微拖幾個月，預計3季度內完成。
據說初音集團和初音網絡科技的財務部，從來沒有遇到過如此瘋狂的加班，工作強度甚至比一貫最苦逼的程式設計師團隊還大。
這樣，初音網絡科技才能趕上2013年內納斯達克IPO。
拆分重組之後，初音錢包會成為一個獨立的APP，其進入接口仍然可以從“初見”上導流。但裏面存的那些錢，除了初音方面同等條件優先進行自主投資之外，其他餘額都會交由螞蟻金服的統一渠道進行管理。
初音方面未來只要從螞蟻金服的經營紅利中分潤30%，躺着掙點小錢就是了。
……
初音這邊瘋狂佈局，大洋彼岸的政策進展倒也沒有出什麼紕漏。
古勇將5月份得到消息，說奧黑馬有可能宣佈大規模QE，結果到6月份就證實了，暑期開始正式實施。
美聯儲開閘放水。
美國市場上的M2數值，從8月份開始急劇飆高，各種不良資產被“資產證券化”二次打包、甚至三次打包，層層疊疊玩起了擊鼓傳花的遊戲，就看定時炸彈最後傳到誰手裏的時候才炸。
一開始，QE熱錢的定向流出目標很明確，就是拯救頁岩油產業。但是不到一個季度，這種定向放水的策略就失控了。
水，會自動流向最低洼的地方。
錢，也會自動流向它覺得最有錢途的地方。
想要放水灌溉一塊乾旱的高地，下場只能是先讓低洼之地洪澇泛濫。
從三季度開始，納斯達克市場上開始出現一些不好的現象：很多高科技上市公司的高管，開始通過各種渠道籌資，然後自己炒高自己公司的股值。
他們這麼做的動機，當然很明顯。因為很多上市大公司對職業經理人團隊的考核指標裏面，都有一項“公司市值”，市值越高，大股東手上的股份越值錢，大股東自然對職業經理人更滿意。尤其是在一些成立年限比較悠久的公司，因為創始人那一輩都老死了，大股東和經營層天然是兩個階層的兩撥人，這種欺上瞞下的事情自然更加劇烈。
只有FACEBOOK這樣的公司，因為成立都還不到十年，老闆親手抓經營，這方面弄虛作假會少一些。
這種自己炒自己股價的虛假經營，無非是為職業經理人團隊賺取一些KPI和獎金。
因為並未發行新股，這種炒作也消化不了多少熱錢。
整個美國資本市場，似乎在等待一個可以一口吞下大筆熱錢、拋出大筆績優股股權的機會。(~^~)